2014年世界经济将继续向好，国内经济仍然以稳为主，但结构性亮点频出。在政策和产业周期的影响下，预计2014年国内汽油需求增速放缓，柴油需求小幅回暖，煤油需求稳定增长。由于炼油产能增长较快，国内成品油资源将略有富余。

1.汽车市场政策压力渐显，汽油消费增速放缓

按照汽车行业发展理论，目前我国正处于汽车普及阶段的第二个高速增长期，这一阶段汽车潜在增长率往往在GDP的1.5倍左右。照此计算，近数年间我国汽车的潜在增长率约在10%～12%之间。

但从实际情况来看，政策的变化往往使汽车的实际增长率围绕潜在增长率波动。目前汽车市场利空政策较多：一方面国家公布了新一轮的节能汽车补贴目录，符合标准的车型由前一批的139款收缩到目前的十余款。

参考上两轮补贴范围收缩的影响，预计本次节能补贴收缩将缩减2014年汽车销量80万～120万辆。另一方面，随着国家大气治理方案出台，地方政府愈发重视大气环境的保护，加上大型城市拥堵状况日益加重，限制汽车的购买和使用成为重要治理政策之一。据中汽协估计，近两年内石家庄、天津、杭州等8个主要二线城市存在限行、限购可能。其中石家庄、天津已公布了相应法规。若这些城市限购政策2014年全部达成，将使全国销量减少2%。

综合看来，预计2014年我国乘用车销量1763万辆，同比增长8.5%，增速略低于潜在增长水平，2014年汽油需求增速也将略有放缓。预计2014年国内汽油表观消费量达到9100万吨，同比增长约6%。

2.工业、农业周期双双切换，柴油需求温和回升

我国的柴油消费主要集中在工业、农业、运输业等方面，三大行业的需求占总柴油需求的比例超过80%。其中运输业的柴油需求又与工业和农业的生产强度密切相关。

工业方面来看，2013年下半年工业品需求逐步复苏，且产成品库存增速见底，企业必须提高生产负荷才能满足下游需求的增长，工业基本进入“被动去库存”阶段，库存不再是制约开工负荷的压力因素。在工业品需求保持稳定增长的情况下，2014年工业生产负荷有望持续回升。

农业方面来看，受农机技术改进和更新换代影响，农机动力的增长存在10年长周期规律。其中每个周期的前5年一般处于加速增长阶段。从本轮周期来看，2014年大致处于新周期的第3年，农机动力的增长将逐步加速，农用柴油需求也将随之增长。但值得注意的是，经过3个周期的增长，目前我国农业耕整作业的机械化水平已超过75%，增长的空间相对有限。但播种和收获的机械水平还低于50%，仍有较大增长空间，农用柴油的增长点将逐步向秋收环节转移。

综合来看，2014年工业、农业的柴油需求将逐步回升，为工农业服务的运输、发电等行业的柴油需求也将有所好转。预计2014年国内柴油表观消费量达到1.57亿吨，同比增长约2.5%。

3.航空业市场化程度提高，煤油需求稳定增长

我国的煤油需求与占据约70%周转量的航空客运市场密切相关，随着我国航空业市场化程度的进一步提高，2014年煤油需求有望保持稳定增长。

一方面，国家取消了机票价格下浮不得超过25%的限制，给予了航空业更大的价格竞争空间，民众将会更多地选择航空出行。

另一方面，国家还放宽了民航航线的管制政策，由核准制转变为登记制，航空公司对设立新航线具有更强自主权，航空供给与需求的匹配节奏将逐步加快。预计2014年我国航空客运周转量有望实现12%左右的增长，2014年国内煤油表观消费量达到2400万吨，同比增长约7%。

综合三大类成品油的需求情况，预计2014年按国家发改委口径的成品油表观消费量有望达到2.72亿吨，同比增长4.4%，增速较2013年提高0.5个百分点。