金投网

沥青期货供需预期表现乐观 后市或振荡偏强运行

受中东地缘因素搅局,上周国内外能源商品期货价格波动剧烈。其中,原油价格涨跌幅度较大,导致下游沥青期货2006合约呈现冲高回落走势。

受中东地缘因素搅局,上周国内外能源商品期货价格波动剧烈。其中,原油价格涨跌幅度较大,导致下游沥青期货2006合约呈现冲高回落走势。随着地缘因素“退潮”,沥青期货价格开始回归基本面主导的状态。多头凭借需求预期不断增强的有利因素,阻止2006合约进一步下跌的颓势,从而在10日均线处开展反弹。空头获利了结,继续施压信心不足。

近一周以来,沥青期货2006合约呈现仓量稳步下降的走势。其中,多空前20名席位合计数量也呈现回落态势。交易所持仓数据显示,多头持仓量从1月3日的156810手大幅减少至1月10日的75647手,累计减少81163手;空头持仓量从1月3日的179424手大幅减少至1月10日的84062手,累计减少95362手。由于2020年国内专项债将主要投向基建领域,导致沥青需求预期持续增强,从而鼓舞多头信心稳步回升,净空头寸出现回落。可以看到,沥青期货2006合约由1月3日的净空头寸22614手大幅减少至1月10日的净空头寸18943手,净减3671手,降幅达16.23%。

就上周五单日来看,沥青2006合约前20名席位呈现多空双方均增持的景象,只是多头增持数量远超空头。其中,多头累计增持9112手,空头累计增持181手。

具体来看,多头前20名席位中,增持的席位有11家,减持的席位有9家。在增持席位中,永安期货席位增持数量居前,大幅增加5034手。同时,华泰期货席位、国泰君安期货席位、方正中期期货席位、兴证期货席位、国投安信期货席位、国富期货席位、国元期货席位和鲁证期货席位增持数量也较为明显,分别增加1474手、1546手、722手、315手、881手、687手、147手和782手。在减持方面,创元期货席位和新湖期货席位减持数量居前,分别大幅减少800手和678手。同时,中信期货席位、东证期货席位、海通期货席位、申万期货席位和广发期货席位减持数量也较为明显,分别减少213手、151手、164手、432手和245手。其余席位均减持有限。

空头前20名席位中,增持席位有14家,减持席位有6家。在增持席位中,迈科期货席位、银河期货席位和创元期货席位增持数量居前,分别大幅增加1610手、904手和922手。同时,华泰期货席位、浙商期货席位、中信期货席位、徽商期货席位、东证期货席位、广发期货席位、五矿经易期货席位、新湖期货席位和新纪元期货席位增持数量也较为明显,分别增加531手、135手、114手、589手、770手、310手、257手、166手和336手。在减持方面,永安期货席位减持数量居前,大举减少5772手。同时,盛达期货席位、国泰君安期货席位、申万期货席位和中信建投期货席位减持数量也较为明显,分别减少114手、158手、228手和320手。

通过观察主力持仓动向,笔者发现,随着地缘因素消失,原油价格回归理性,下游能化商品也陆续回吐完前期涨幅,开始走基本面主导的行情。其中,沥青期货供需预期表现乐观,空头主动撤退迹象明显,多头增持力度较大,其中永安期货空翻多数量很大,值得关注。由此预计,后市沥青2006合约保持振荡偏强运行。

相关推荐

沥青昨日小幅上涨报收 后市期价或振荡运行
10日,沥青主力2006合约小幅低开后,在空头减仓影响下,期价振荡走高。此时,多头借机增仓发力,期价重心继续抬升。不过,高位部分多头获利回吐,叠加空头增仓打压,期价涨势受阻。午后,多空陷入胶着状态,持仓量增加的同时,期价窄幅振荡。最终,日内以小幅上涨报收。
中国沥青仓储物流现状分析
目前,中国15%左右的沥青资源以袋装、桶装的形式进行包装,袋装、桶装的沥青不需要固定的仓储条件;而85%左右的沥青资源则以散装为主,需要固定的罐体进行储存。由于沥青在常温条件下呈现半固体状态,因此沥青存储罐体需要自带保温和加热的功能,以保证沥青在出库前具有良好的流动性,一般沥青出库前需要加热至130摄氏度左右。
国内主要沥青厂家开工率小幅下降 短线呈现宽幅震荡走势
贸易局势改善及OPEC+加大减产支撑油市氛围,EIA美国原油库存降幅不及预期,国际原油期价呈现震荡;国内主要沥青厂家开工率小幅下降,厂家及社会库存继续下降;北方地区部分炼厂转产渣油,东北地区冬储订单增加,山东地区炼厂出货较为顺畅;华东、华南地区出货增加,部分项目有赶工需求;现货市场持稳为主,东北、华南价格调涨。
成本端上行空间有限对沥青支撑力度不大
沥青是原油蒸馏后的残渣,原油加工的副产品,因此原油价格变化对于沥青价格走势影响较大。国内沥青期货价格走势与全球三大原油期货价格有着较强的相关性,根据我们的统计,近一年沥青与SC原油、Brent原油、WTI原油的相关性分别在0.78、0.83和0.88,不过短期相关性差异较大。
国内沥青期货价格走势受成本端影响越来越大
沥青全年走势上扬走强。去年下半年以来,中国经济增长呈现持续放缓态势,2019年前三个季度GDP增长率分别为6.4%、6.2%、6.0%,而根据IMF的预测,2019—2020年国内经济增长率仍将继续下滑。
名称 价格(美元/桶) 涨跌额 涨跌幅
地 区 89号 92号 95号 0号
北京油价
上海油价
天津油价
重庆油价
广东油价
浙江油价
江苏油价
湖南油价
山东油价
安徽油价

精华推荐

  • 最新
  • 周排行
  • 日排行
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

原油频道ENERGY.CNGOLD.ORG

下载金投网