26日原油市场机构观点提示

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1、华泰期货:欧洲疫情持续恶化，居家隔离或抑止汽柴油消费

疫情在欧美国度继续反弹，固然死亡率较低，但由于感染基数较大招致总死亡人数攀升，10月21日爱尔兰宣布开端6周的居家隔离令，成为欧洲首个重启居家隔离的国度，其他国度也开端关闭学校，酒吧等公共场所，同时停止宵禁，我们以为这样宽松的防疫措施很难抑止当前的疫情恶化趋向，估计将来将会有更多欧洲国度重启居家隔离，近期需求关注TomTom的交通拥堵指数等高频出行数据指标，假如欧洲其他国度也开端封城，估计将对柴油裂差再度产生下行压力（欧洲以柴油车为主），对四季度整体的石油消费也有较大的利空冲击。

除了疫情之外，目前天气的影响也值得关注，局部市场观念以为冷冬将提振能源消费，我们以为这一逻辑值得商榷，首先是今年北半球能否冷冬目前尚无定论，固然拉尼娜现象根本确认，但回忆历史来看，拉尼娜现象只是洋流异常与天气气温并无直接关系，拉尼娜只是影响气温的一个要素，详细还要看冷气团等其他天气系统的影响；其次，目前运用取暖油消费的地域主要集中在欧美（主要在美东），日本也有局部煤油取暖消费，因而这取决于欧美今年冬天的气温变化，假如仅仅是亚洲地域气温偏冷，关于全球石油取暖消费的提振十分小。另外，最为重要的是需求思索到疫情对交通出行需求的抑止，毕竟从整体消费构造而言，柴油消费的大头仍然在交通范畴。

近期美国汽油裂解价差明显走弱，我们以为主要有两方面的缘由，其一是目前美国汽油转向冬季牌号，由于雷德蒸气压规范（RVP）进步，因而汽油中能够调入更多正丁烷，意味着更多煤油与航煤组分能够调入汽油池，由于此前美国馏分油库存较高，炼厂开端将中间馏分转产汽油，9月份美国汽油收率创历史新高，即废品油过剩开端发作第二次转移（第一次是从航煤转移到柴油），固然柴油库存近期降落，但汽油的表现令人担忧；其二是依据目前苹果手机挪动指数来看，从8月份曾经开端逐渐回落，汽油的需求表现十分堪忧，特别是在刺激法案缺位的状况下，失业以及居家办公让汽油需求的复苏停滞。

2、海通期货:预计短期市场依然将处于窄幅振荡阶段，但要密切注意美国大选对于原油市场的突发性影响

当前的原油市场主线逻辑并不明显，由于飓风的影响，美国原油产量下滑，但原油价钱并未展示出强势，反而是由于需求端的下滑呈现了价钱下行。供应端来看，当前的供应仍然维持现状，未执行减产协议的国度将会实行承诺，这是当前原油价钱可以托底的主要缘由。需求端来看，短期恢复仍然比拟迟缓，市场很难在今年走出一轮比拟明显的行情；

综合来看，今年四季度除非呈现较大的风险事情，否则原油价钱照旧将会维持区间震荡的状态。假使明年市场有所好转，上方的顶部区间也将会有所下移，布伦特50-55或许是明年原油市场的相对高点，40美圆将会是明年的绝对低点，因而只需价钱再次给出布伦特40美圆之下的时机，我们依然倡议投资者停止长线规划。

温馨提示：下次油价11月5日24时调整，目前预计下调15元/吨(还未达到下跌标准)。具体操作请关注金投网APP，查询最新油价，提前知道油价上涨多少？