大宗商品反弹会否是“昙花一现”?

7月15日以来，此前认为商品期货拐点已现、秉承单边做空思路的期货投资者遇到了“麻烦”。

文华财经数据显示，截至8月1日收盘，文华商品指数自7月15日低点182.23点反弹至194.64点，累计涨幅近7%。盘面看，多个大宗商品期货品种都出现了久违的反弹走势。

预期改善提振信心

“这次反弹幅度有些大，不过也在意料之中，每次大宗商品价格大跌或者大涨都是在波折中走出趋势，不会一步到位。”一位此前表示要“坚持做空到年底”的投资者对中国证券报记者说。

宏观方面看，分析人士认为，美联储7月议息会议加息75个基点之后，鲍威尔“未来加息节奏可能放缓”的言论是本轮大宗商品市场反弹行情背后的主要动力。

此外，根据此前一些分析人士观点，受国内外经济复苏形势差异影响，供需受国内市场主导的商品期货走势将偏强。这一观点在本轮反弹行情中得到验证。分板块看，7月15日以来，黑色系期货价格累计反弹了15.3%;有色金属期货价格累计反弹了13.4%。

“国内经济企稳向好，尤其是社会融资规模回暖暗示4月疫情之后‘稳增长’政策初见成效，提振了市场信心，促使商品市场反弹。”宝城期货金融研究所所长程小勇说。

“6月以来国内疫情总体稳定，经济持续恢复，同时，房地产预期改善提振了市场信心。”一德期货宏观经济分析师寇宁表示，在6月以来的调整行情中，螺纹钢、铜等商品期货价格已经跌至接近疫情前的水平，短期价格支撑较强。