沥青价格紧随油价回落 需关注供需两端的变化节奏

3月22日，沥青期货主力合约开盘报3598元/吨，日内最高触及3620元，最低下探3568元。截止发稿，沥青主力暂报3587元，涨幅0.31%。

【行业要闻】

最近，国际油价持续下跌，作为原油最直接的下游品种，目前沥青的价格也随之下跌。

根据API数据显示，美国上周原油库存上升，而燃料库存下降。在截至3月17日的一周，原油库存增加了约330万桶。汽油库存减少了约110万桶，而馏分油库存减少了约180万桶。

【机构观点】

中财期货：3月21日，华东地区目前市场主力品牌成交参考3700-3850元/吨；山东地区，参考价在3500-3670元/吨；市场以按需采购为主。综合为看，截至3月16日，79家样品企业石油沥青装置综合开工率为30.7%，环比下降2.1%；利润方面，周度利润均值50.7元/吨，环比上涨83.2元/吨，利润水平处于中性状态；检修方面，3月20日珠海华峰60万吨/年常减压装置结束停产，下周华北地区以及山东 地区个别炼厂有生产计划，预期开工率小幅回升。气温回升，需求步入回暖阶段，目前来看需求仍以备货为主，但预期逐步增加。但随着央行加息，下游恢复信心增强。库存方面，3月14日当周，国内厂家与社会库存较节前分别减少0.2%和增加6.7%，随着下游补库，厂库向社库转移，但整体可控。预计沥青价格震荡为主，但需关注油价变动。

华泰期货：最近两日宏观面恐慌情绪有所缓和，叠加俄罗斯减产消息的支撑，油价有企稳反弹的迹象。但目前还难以确定系统性风险已完全消退，依然需要保持谨慎。就沥青自身基本面而言，暂时没有太突出的驱动或矛盾。其中，当前终端需求仍偏弱，平衡表继续指向累库，但3月实际供应增幅不及此前排产预期，或限制累库速度。且由于库存由炼厂向社会端转移，炼厂端短期压力有限，往后需关注供需两端的变化节奏。最后，由于近期原油价格下跌的弹性更大，沥青裂解价差被动上涨，若原油继续反弹则裂差面临一定回调压力。