沥青继续下跌驱动不显著

4月25日，沥青期货主力合约开盘报3735元/吨，日内最高触及3848元，最低下探3719元。截止发稿，沥青主力暂报3780元，涨幅1.45%。

【行业要闻】

4月19日沥青社会库存录得141.20万吨，较上一交易日增加2.70万吨。

伊朗将5月销往亚洲的伊朗轻质原油价格定为较阿曼/迪拜价格升水2.80美元/桶。

俄罗斯政府消息人士：俄罗斯有望在2023年生产出超过预期的4.8亿吨石油。

【机构观点】

华泰期货：受到宏观因素的影响，原油价格上周连续回调。沥青成本端支撑边际转弱。从沥青自身基本面来看，现实也是偏松的。由于天气及资金等方面的制约，沥青终端消费缺乏起色，增长节奏整体滞后于供应端，国内社会库存持续回升。往前看，原油市场受到欧佩克减产等因素的支撑，如果不出现系统性风险下方空间相对有限（本周已经有企稳反弹迹象）。此外，海外中重质原油收紧的结构性趋势还在延续，市场对稀释沥青等原料短缺的担忧依然存在。最后，沥青绝对库存水平不高，且国内炼厂开工已经有边际回落的迹象，终端需求也存在提升空间。因此，我们认为BU在经历回调后，继续下跌的驱动并不显著。