新能源赛道反攻 公私募人士“看高一线”

5月15日，新能源板块迎来“久违”的全线走强，光伏、储能、锂电池、新能源车等细分领域纷纷“反攻”。

该板块经过近一年的调整，反复下探。近来，碳酸锂价格实现“十一连涨”，反弹幅度累计超40%，被市场视为新能源赛道触底回升的重要信号。业内人士表示，新能源板块整体估值处于近五年的相对低位，碳酸锂价格持续反弹主要受下游新能源企业需求超预期、锂矿供给收缩等因素影响，拉长周期来看，新能源板块依然存在大量投资机会。

新能源赛道触底回升

5月15日，包括光伏、储能、锂电池、新能源车等细分领域在内的新能源赛道全线攀升。同花顺数据显示，新能源板块指数收盘收于2836.84点，当日涨3.57%，距离4月下旬的阶段性底点2634.62点已明显“回暖”。

当日，新能源龙头ETF、新能源50ETF等多只新能源主题基金产品净值均大涨近4%。

今年以来，新能源板块曾经持续下跌，在人工智能(AI)和“中特估”两大市场主线的光环下，一度“黯然神伤”。排排网财富研究部副总监刘有华对中国证券报记者表示，新能源板块调整近一年的主要原因有两方面：一是当前市场主要为存量资金博弈，随着部分概念股获得炒作，吸引了资金转向人工智能和“中特估”等赛道，对新能源板块的虹吸效应非常明显;二是去年新能源板块涨幅较大，透支了新能源板块的未来，投资性价比下降。

建泓时代投资总监赵媛媛表示，最近随着前期的市场热点暂时进入调整，叠加海外市场的不确定因素，A股市场近日相对更偏好行业景气度好转的低位品种。新能源汽车销量趋势自2月以来有所反弹，碳酸锂价格在中游材料库存极低并存在补库需求的带动下反弹。与此同时，清洁能源方向也因硅片价格再次下滑、装机预期提升等因素受到市场关注。在清洁能源行业中，相对于发电端，储能的增长空间更大，电池、钙钛矿等新技术路线也是值得关注的方向。

止于至善投资研究员彭进京表示，碳酸锂价格近期持续上涨原因主要是供需结构再平衡因素。从供给端来看，碳酸锂价格经历了超预期的快速下跌后，部分锂盐加工厂已经出现亏损，部分企业开工率不足，导致供给开始收缩。从库存端来看，整个新能源产业链在今年一季度经历了比较好的去化，库存处于低位。从需求端来看，中下游排产环比持续增加，终端需求不断向好。

新投资机会浮现

对于近期碳酸锂价格的持续修复，叠加新能源板块探底回升，不少投资者纷纷表示“此刻该上车了”，同时又担心反弹只是“昙花一现”。

对此，南方基金龚涛表示，从技术层面来看，市场当前对新能源板块的考量，一方面是行业利润情况，另一方面是终端需求情况，上述情况相对比较“静态”。从较为“动态”的需求端来看，新能源技术迭代能带来需求端增长，可能在短期内并没有充分得到“定价”，光伏、新能源车、电池端的技术不断迭代，海上风电技术继续推进，往往会带来一些新的投资机会。

龚涛认为，泛储能概念、储能技术在生活中的应用无处不在，对应的市场体量巨大。从投资潜力的层面来看，如果更加动态地评估新能源整个行业，不管是围绕着技术迭代的路径催生出新的应用场景，还是应用场景的扩散和进一步市场空间的打开，投资机会众多。

彭进京表示，从产业链的发展进程来看，新能源板块的估值难以回到2021年的盛况，但是整个板块中符合未来行业发展趋势的优质个股仍然具备高成长性。具体来讲，高镍正极、硅基负极、湿法隔膜、高性能电池等细分板块的龙头企业值得进一步关注。

刘有华认为，新能源汽车以及风光等新能源领域的渗透率已经到了一定阶段，很难有较大幅度的提升，新能源板块高速增长阶段已然过去，未来会进入相对平稳增长阶段。但拉长周期来看，新能源板块依旧存在大量投资机会。

来源：中国证券报·中证网 作者：刘伟杰