短期油价向下空间相对有限 俄8月原油产量保持稳定

9月7日，国内上海SC原油期货开盘报686.0元/桶，截至发稿，原油期货涨1.02%，报至693.6元/桶，盘中最高触及698.7元/桶，最低下探至682.4元/桶。

外盘市场上看，美原油开盘报87.54美元/桶，截至目前涨0.22%，最高价报87.74美元，最低价报87.52美元；布伦特原油开盘报90.81美元/桶，截至目前涨0.29%，最高价报90.88美元，最低价报90.65美元。

【行情回顾】

【市场要闻与数据】

俄罗斯石油数据显示，8月份原油产量保持稳定。

英国央行行长贝利：燃油价格可能导致CPI上涨。

瑞典石油和生物燃料公司Preem发言人：公司于9月4日开始对位于哥德堡的日产量为12.6万桶的石油炼油厂进行为期4-5周的维护停工。

加拿大央行：随着最近汽油价格的上涨，CPI通胀预计在短期内会上升，然后再次放缓。

【机构观点】

华泰期货：沙俄延长减产的影响主要体现在以下几个方面：1、收紧四季度石油平衡表，根据三大机构平衡表以及我们的测算，今年四季度市场对欧佩克原油需求量（Call on OPEC）大致在2900至2950万桶/日之间，沙特将产量控制在900万桶/日之后，考虑伊朗增产的因素后，预计四季度欧佩克产量平均约2800万桶/日，供需之间的差值仍高达100至150万桶/日，全球石油市场去库存的趋势还将延续，预计沙特从明年一季度才开始逐步退出减产；2、由于沙特与俄罗斯主产原油为中质含硫原油，且主要销售方向为亚太，因此延长减产对Dubai原油与上海原油的价格提振更强，意味着Brent Dubai EFS仍将维持低位；3、减产后全球炼厂原料轻质化的趋势延续，对增产柴油、燃料油不利，延长减产对中质与重质馏分产品的支撑更强。从当前沙俄两国当前时点的挺价意愿来看，较大概率意图将油价推升至100美元/桶，目前100美元/桶的看涨期权的持有数量大幅增加，市场看涨情绪加重，我们认为基本面对当前油价的支撑仍旧偏强，油价下行的主要风险来自美国与伊朗委内瑞拉制裁放松以及中国大规模去库存导致进口放缓。

光大期货：减产已“靴子落地”，预计供给端仍对油价有强支撑，接下来需计价需求的边际变化。“若从宏观和产业两个角度来看，后续原油需求仍存在分化的可能。宏观面，海外边际驱动弱化，经济下行压力在四季度或表现更为突出，国内政策的密集出台提振了部分市场信心，但对经济的驱动效用有待进一步观察；产业面，原油需求马上进入季节性淡季，油品的需求面临转弱的可能，叠加强劲的原料表现进一步压缩下游产品的生产利润，预计负荷有向下调整的空间。但目前来看，短期油价易涨难跌，向下的空间相对有限，高位振荡的概率大。