低估值下供需环比好转沥青有望摆脱窄幅震荡区间

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2024-7-24 11:12:53

7月24日早盘，上期所沥青期货主力震荡偏弱，截至发稿，下跌0.06%，报3559元/吨，盘中最高触3566元/吨，最低下探3543元/吨。

【行情回顾】

日期	品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌幅	持仓量	成交量
7月23日	沥青期货	3558	3573	3562	3552	-0.20%	191555手	13.37万手

【行业要闻】

7月23日，石油沥青厂库期货仓单19860吨，环比上个交易日减少1480吨，石油沥青仓库期货仓单78570吨，环比上个交易日减少1000吨。

现货市场，7月23日山东沥青现货3480-3670，华东地区3620-3720，华南地区3600-3780。

据国内报道：西北油田上半年油气产量同比增长6.3万吨，于奇区块最高原油日产量达到900吨，较年初增长365吨。

据数据显示：截至目前，国内沥青81家企业产能利用率为28.0%，环比增加2.8%。

【机构观点】

一德期货：估值：按Brent油价80美元/桶计算，折算沥青成本3900附近，09合约估值低位。驱动：百川炼厂库存略减，社库略减少，隆众库存减少，短期供需驱动中性偏多。中期来看，三季度仍是小幅去库预期，但库销比太高，价格难有弹性，总之当前沥青低估值，供需方面环比有所好转，原油价格下跌，沥青平水现货附近可以短多。

光大期货：周二，上期所沥青主力合约BU2409收跌0.78%，报3556元/吨。炼厂方面整体供应变动有限，或继续维持偏低负荷运行；需求端南方地区天气好转，对于市场刚需有一定的带动。中期来看下半年的财政发力有望加快，叠加“金九银十”的施工旺季，落地到需求端仍有一定乐观预期。预计短期在供应增速小于需求增速的背景之下，沥青价格重心有望上移，摆脱当前窄幅震荡的区间。

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