年底沥青产业链预计累库幅度有限 沥青价格高位震荡

11月28日，上期所沥青期货主力震荡整理，截至发稿，上涨0.32%，报3423元/吨，盘中最高触及3434元/吨，最低下探3392元/吨。

【行情回顾】

【行业要闻】

现货市场：11月27日，华东地区主流成交价3870元/吨，山东地区主流成交价3475元/吨，华南地区主流成交价3650元/吨，西北地区主流成交价4100元/吨，东北地区主流成交价3600元/吨，华北地区主流成交价3395元/吨，西南地区主流成交价3850元/吨。

仓单方面：11月27日，石油沥青厂库期货仓单180000吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单19860吨，环比上个交易日持平。

据统计，截止2024-11-26日当周，国内81家样本企业炼厂开工率32.5%，环比增加0.7%。而根据众对96家企业跟踪，12月份国内沥青总计划排产量为233万吨，环比下降2万吨，降幅0.85%，同比12月份实际产量下降17.49万吨，跌6.98%。

【机构观点】

国投期货：山东部分炼厂停售及转产，叠加近期运力紧张故跨区物流成本较高，北方资源南下通道暂关闭，长三角及西南地区均呈资源紧张局面，南方赶工需求仍有支撑，社会库去库较顺畅，多地现货价格均呈涨势，主力合约裂解价差再度走强且已超越前期高点，然今日沥青期价尾盘涨势松动，整体需求预期转弱暂难证伪下沥青后续单边上行空间谨慎看待为宜。

银河期货：赶工需求支撑，在全年需求偏弱的状态下，淡季需求环比走弱的趋势并不明显，而供应端整体平稳，年底沥青产业链预计累库幅度有限，支撑现货价格保持坚挺。中长期关注需求端是否存在进一步利好兑现。短期沥青盘面价预计高位震荡，在油品中相对偏强。