OPEC+内部也再次因产量配额而发生争议 油价小幅上涨

4月25日，国内上海SC原油期货开盘493.6元/桶，截至发稿，上涨1.02%，报495.5元/桶，盘中最高触及497.9元/桶，最低下探至489.4元/桶。

外盘市场上看，美原油开盘报489.4美元/桶，截至目前上涨0.19%，最高价报63.12美元，最低价报62.79美元；布伦特原油开盘报65.68美元/桶，截至目前上涨0.34%，最高价报65.97美元，最低价报65.66美元。

【行情回顾】 

【市场要闻与数据】

沙特政府数据：沙特非石油出口在2025年2月实现同比增长14.3%，原油出口值同比下降7.9%。

 据EIA报告，04月18日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加24.4万桶至4.43亿桶，增幅0.06%。

新加坡企业发展局（ESG）：截至4月23日当周，新加坡燃料油库存上涨123.9万桶达到2412.6万桶的18周高点；新加坡中馏分油库存下降1138000桶，至857.6万桶的9个月低点；新加坡轻馏分油库存上涨1128000桶，达到1562万桶的两周高点。

【机构观点】

光大期货：美国在政策上的举棋不定，不仅仅体现在关税政策上，还体现在对伊朗的制裁上。美国一边推进与伊朗的核谈判，一边却在加强对伊朗的进一步制裁，这使得原本就动荡的原油市场更加难以适应。此外，OPEC+内部也再次因产量配额而发生争议，或影响该组织后续的原油生产情况。因此当前市场仍在反复运行中，尤其是关税政策的前景更是反复扰动市场的整体情绪。

中泰期货：原油市场长期交易逻辑看，供给端，OPEC+5月计划超预期增产41万桶/日带来供应压力，对于增产主要产油国似乎已经达成共识，增产速度或将超出此前市场预期。需求端，美经济早有转弱迹象，全球贸易战更加加剧了市场对衰退的担忧。美加码对伊朗制裁，但实际效果有待观察，市场反应较为温和。目前市场预期的贸易战缓和已现落地迹象，但后续谈判过程或仍将漫长。短期受宏观因素影响，油价或有望持续反弹，但考虑到关税或难以恢复至贸易战之前水平，同时OPEC+增产利空难以改变，油价预计震荡为主。