特朗普在关税问题上态度变幻令市场波动 油价反弹

一、国内原油行情回顾

本周（4月21日-4月25日）原油期货价格震荡偏强。据数据显示，截至本周五（4月25日）收盘，SC原油期货主力合约收盘价报496.1元/桶，较此前一周收盘价上涨5.4元/桶（1.10%），周度持仓录得27428手，成交量达76.28万手。

二、国际原油行情回顾

国际油价方面，北京时间4月24日，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨52美分，收于每桶62.79美元，涨幅为0.84%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨43美分，收于每桶66.55美元，涨幅为0.65%。

三、基本面数据情况

API原油数据报告：截至4月18日当周API原油库存 -456.5万桶，预期150万桶，前值240.2万桶；API汽油库存 -218万桶，预期-130万桶，前值-300.7万桶；API库欣原油库存 -35.4万桶，前值-34.9万桶。

EIA原油数据报告：截至4月18日当周EIA原油库存 24.4万桶，预期-77万桶，前值51.5万桶；EIA战略石油储备库存 46.8万桶，前值29.9万桶；EIA汽油库存  --447.6万桶，预期-137.5万桶，前值-195.8万桶；EIA精炼油库存  -235.3万桶，预期-2.8万桶，前值-185.1万桶；EIA原油进口 113.9万桶，前值-204.4万桶。

四、原油行情展望

中泰期货：原油市场长期交易逻辑看，供给端，OPEC+5月计划超预期增产41万桶/日带来供应压力，对于增产主要产油国似乎已经达成共识，增产速度或将超出此前市场预期。需求端，美经济早有转弱迹象，全球贸易战更加加剧了市场对衰退的担忧。美加码对伊朗制裁，但实际效果有待观察，市场反应较为温和。目前市场预期的贸易战缓和已现落地迹象，但后续谈判过程或仍将漫长。短期受宏观因素影响，油价或有望持续反弹，但考虑到关税或难以恢复至贸易战之前水平，同时OPEC+增产利空难以改变，油价预计震荡为主。

大越期货：隔夜原油震荡运行，特朗普在关税问题上态度变幻继续令市场波动，而目前来看中美暂无有效接触，后续贸易环境仍面临较大风险，对于原油需求端有一定打击，此外市场等待5月初OPEC+会议对于6月产量的定夺，哈萨克斯坦的大幅增产已令内部团结能力遭受市场考验，后续原油预计继续震荡等待事件落地。