市场给予调油市场旺季需求充足预期 液化气易涨难跌

北京时间7月4日，大商所液化气期货今日开盘报4229元/吨，截至目前报4227元/吨，涨幅0.19%，盘中最高触及4243元/吨，最低下探至4219元/吨。

【行情回顾】

【市场要闻】

仓单方面：7月3日，大商所液化石油气期货仓单8349手，环比上个交易日减少9手。

现货市场：华南国产气主流4650-4700元/吨，进口气主流成交在4730-4820元/吨。华东民用气主流成交价4480-4650元/吨。山东民用气主流成交4580-4700元/吨，醚后碳四成交区间4860-5200元/吨。

截至2025年7月3日，中国液化气样本企业库容率水平在24.71%，较上期（20250626）缩减0.45个百分点。

最新数据显示，截至7月3日当周，全国264家液化气生产企业，液化气商品量总量为53.80万吨左右，周环比降0.57%。

【机构观点】

国投期货：年初以来54家样本炼厂出货量累计同比增长8%，华南地区预计在7月上旬“出梅“后需求有进一步提升空间，Q3是沥青需求恢复的关键观测窗口期。最新库存数据显示商业库存小幅累库0.7万吨。沥青基本面矛盾暂不突出，预计价格震荡为主。

中泰期货：6月主要受地缘影响，LPG向上后下，地缘溢价消退，成本大幅走弱，后续LPG或将重回弱基本面交易。从供给端来看，全球供给充裕，中美贸易缓和后，从美进口增加。需求端，市场给予调油市场旺季需求充足预期，但目前利润依旧未能释放，开工率面临回落。民用需求正处淡季，预计后面难有超预期需求。整体看，市场中期供给充裕，地缘短期内也难再驱动行情，LPG价格易跌难涨。