美国9月降息成为大概率事件沥青跟随油价趋于反弹

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2025-8-26 9:58:08

8月26日，上期所沥青期货主力震荡偏强，目前上涨0.80%，报3532元/吨，盘中最高触及3540元/吨，最低下探3512元/吨。

【行情回顾】

日期	品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌幅	持仓量	成交量
8月25日	沥青期货	3482	3528	3481	3512	0.83%	191301手	16.96万

【行业要闻】

现货市场：8月25日，华东地区主流成交价3720元/吨，山东地区主流成交价3500元/吨，华南地区主流成交价3480元/吨，西北地区主流成交价3950元/吨，东北地区主流成交价3880元/吨，华北地区主流成交价3650元/吨，西南地区主流成交价3850元/吨。

截至8月25日，石油沥青厂库期货仓单41710吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单30940吨，环比上个交易日持平。

库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025.8-25日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为73.3万吨，环比增加2万吨，国内104家贸易商库存为178.4万吨，环比持稳。

【机构观点】

中泰期货：特朗普再次威胁俄罗斯，称如果不能在约两周内达成协议，将对乌克兰战争实施"大规模制裁”，地缘不确定性仍存。宏观方面美国9月降息成为大概率事件，后期仍需确认是否为美联储政策拐点。沥青自身基本面处于季节性淡季向旺季转折，仅有刚需支撑，库存仍显示降库趋于正常预估水平。

华泰期货：近日原油价格出现企稳反弹迹象，BU盘面跟随上涨，市场下方支撑开始显现。就沥青自身基本面而言，当前供需两弱格局大体延续，虽然供应端增长受限，在天气与资金因素影响下刚需同样改善乏力，市场交投氛围一般，投机需求偏弱。总体来看，沥青市场内生性的上行驱动不足。如果油价能延续反弹态势，盘面将得到一定提振，但持续性存疑。

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