美国关税政策出现缓和 油价反弹但上涨空间有限

10月14日，国内上海SC原油期货开盘451.1元/桶，截至发稿，下跌0.13%，报450.9元/桶，盘中最高触及455.2元/桶，最低下探至449.8元/桶。

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外盘市场上看，美原油价格开盘报59.58美元/桶，截至目前上涨0.22%，最高价报59.82美元，最低价报59.54美元；布伦特原油开盘报63.49美元/桶，截至目前上涨0.09%，最高价报63.63美元，最低价报63.41美元。

【行情回顾】 

【市场要闻与数据】

欧佩克月报：二手资料显示，欧佩克9月原油产量增加52.4万桶/日至2844.0万桶/日。其中沙特9月原油产量增加24.8万桶/日至996.1万桶/日；伊朗9月原油产量增加4.4万桶/日至325.0万桶/日；阿联酋9月原油产量增加9.8万桶/日至335.3万桶/日；伊拉克9月原油产量增加6.5万桶/日，至406.6万桶/日。

欧佩克月报：预计2026年全球原油需求为1.0787亿桶/日；预计2025年全球原油需求为1.0657亿桶/日；预计2026年全球对欧佩克+原油的需求平均为每日4310万桶。

据外媒报道，里海管道9月份石油出口量环比增长9%，达到660万吨。

【机构观点】

瑞达期货：国际原油价格反弹。一方面，俄乌局势仍不稳定，市场担忧潜在的供应风险。且美国关税政策可能出现缓和，支撑油价反弹。但OPEC+的持续增产对原油价格施加压力。国内方面，山东、华南、华东因油轮到港减少，库存下降；东北因原油集中到港库存累积，全国整体库存小幅回落。山东地炼常减压产能利用率因金诚石化完全停工出现下滑。综合来看，俄乌局势不稳，且关税政策可能出现缓和，国内原油价格反弹，但供过于求仍存或限制上涨空间。预计短期油价震荡运行。技术面上，SC主力合约夜盘收涨0.27%，预计短期震荡运行。

国元期货：0PEC+潜在的供应增量、预示需求疲软的宏观数据(美国消费者信心骤降)、及季节性消费转弱。此外，地缘政治风险溢价显著衰减;尽管俄乌冲突持续，但美俄谈判无进展且印度持续采购俄油，令供应中断忧虑缓解。诸多因素表明，看空逻辑仍是市场核心矛盾油价整体承压的格局难以扭转，