供给过剩压力逐渐上升 原油上行停滞或有回落迹象

10月28日，国内上海SC原油期货开盘467.7元/桶，截至发稿，下跌0.56%，报465.8元/桶，盘中最高触及469.3元/桶，最低下探至463.3元/桶。

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外盘市场上看，美原油价格开盘报61.50美元/桶，截至目前下跌0.41%，最高价报61.50美元，最低价报61.10美元；布伦特原油开盘报64.88美元/桶，截至目前下跌0.26%，最高价报65.01美元，最低价报64.64美元。

【行情回顾】 

【市场要闻与数据】

伊拉克石油部长：伊拉克祖拜尔油田（Zubair）的火灾未对出口造成影响；库尔德斯坦地区原油出口量约为19.5万桶/日；我们的原油产能为550万桶/日，但我们承诺遵守欧佩克的配额措施，即440万桶/日。

消息人士称，OPEC+倾向于在12月再次小幅增产，这对油价构成压力。上周，布伦特原油和美国原油均录得自6月以来的最大单周涨幅，因特朗普对俄罗斯实施与乌克兰相关的制裁，目标包括卢克石油公司和俄罗斯石油公司。

知情人士透露，自4月以来，欧佩克+已通过连续数月的增产将目标产量累计提升了逾270万桶/日——相当于全球供应的2.5%左右，这尚不及该组织此前历年累计585万桶/日的减产规模一半。

【机构观点】

大越期货：中美贸易谈判乐观消息部分提振市场，但更进一步动作等待两国元首会面商谈，而供应端方面据悉OPEC+将继续增产，伊拉克对其配额有调整需求凸显内部矛盾增加，对油价带来下行冲击，原油因此上行停滞有企稳回落的迹象，后续关注宏观消息信息，短期油价震荡运行。

中辉期货：OPEC+或继续扩产，油价转弱。制技俄罗斯风险消化，油价驱动转向供给过利:宏观方面，中美在马来西亚达成“非常实质性的框架协议”;供需方面，消费季开启，OPE0+仍在扩产周期，原油供给过剩压力逐渐上升，油价下行压力较大，重点关注原油边际产量变化。策略:空单持有，买入看涨期权控制风险，轻仓加空。