海外供应充裕亚洲到港量维持高位 燃料油小幅下行

10月30日，上期所燃料油期货主力合约暂报2758.00元/吨，下跌1.18%，最高价报2785.00元/吨，最低价报2748.00元/吨。

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外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货今日开盘报2.3945美元/加仑，现报2.3842美元/加仑，下跌0.35%，盘中最高触2.3945美元/加仑，最低下探2.3945美元/加仑。

【市场要闻】

全国油浆市场价格：10月29日，高硫油浆市场主流商谈3500-3700元/吨，中硫油浆3580-3850元/吨低位跌20元/吨，低硫油浆主流价格3850-3950元/吨

仓单数据：10月29日，上期所低硫燃料油期货仓库仓单4960吨，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单37890吨，环比上个交易日持平。

【机构观点】

南华期货：10月份因欧美收紧对俄制裁，引发市场对俄罗斯供应收紧对担忧，引发高硫裂解大涨，不过当前发电需求明显减弱，同时高裂解也引发进料需求减弱，当前高硫属于强预期弱现实的格局，不宜过分看好后期裂解；10月份丹格特炼厂RFCC检修，尼日利亚出口依然维持高位，Dar Blend供应恢复，低硫燃料油调和市场供应进一步增加，马来西亚低硫供应增加，需求端船运市场提振有限，国内配额充足，进口动机不强，新加坡、ARA和舟山库存小幅下降，整体看，低硫基本面依然偏弱，向上驱动有限，但估值偏低。

国投期货：隔夜燃料油跟随原油震荡上行。当前欧美对俄制裁升级短期内加剧高硫供应风险，叠加四季度国内原油配额约束下的进料需求支撑，高硫仍有一定支撑，但俄罗斯地缘风险持续发酵空间有限，同时国内燃料油进口政策存在不确定性，加之OPEC+增产推动中东对亚洲高硫出口增加及发电旺季结束，中期供应趋于宽松。低硫市场依旧疲软，海外供应充裕，亚洲到港量维持高位，缺乏上行驱动。不过地缘因素可能通过柴油市场传导形成一定支撑，加之四季度东亚发电需求季节性回升，低硫裂解价差有望获得支撑。现货市场亦有高低硫相对强度减弱趋势的信号，上周高硫船加油价差缩窄、贴水走弱，低硫则相对持稳，可关注高低硫价差的逢低做多机会。