API库存超预期增加 原油价格反弹空间依然受限

11月19日，国内上海SC原油期货开盘462.0元/桶，截至发稿，上涨0.56%，报464.9元/桶，盘中最高触及469.4元/桶，最低下探至458.5元/桶。

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外盘市场上看，美原油价格开盘报60.51美元/桶，截至目前下跌0.26%，最高价报60.70美元，最低价报60.31美元；布伦特原油开盘报64.73美元/桶，截至目前下跌0.37%，最高价报64.74美元，最低价报64.51美元。

【行情回顾】 

【市场要闻与数据】

截至11月14日当周，美国API投产原油量 30.3万桶/日，前值50.2万桶/日成品油进口 -33.6万桶/日，前值-15.7万桶/日；取暖油库存 -31.7万桶，前值-0.2万桶。

巴斯石油有限公司集团10月份日均原油产量为244桶/日。

俄罗斯将在黑海港口新罗西斯克建设液化石油气（LPG）接收站。

消息人士：尼日利亚丹格特炼油厂（Dangote Refinery）将其原油蒸馏装置（CDU）的维护工作推迟至一月底，并将维护期缩短至7天。

【机构观点】

银河期货：短期博弈较多，一方面市场担忧本周发布的经济数据、美股上市公司财报不及预期，且美联储12月降息前景不明，市场风险偏好下行；另一方面，原油在欧美制裁俄罗斯的背景下，尽管自身过剩压力逐步兑现，但柴油等油品结构性矛盾对原油估值带来明显支撑，油价在一众风险资产中表现较为坚挺。冬季地缘冲突和天气因素存在较多不确定性，低油价环境下页岩油减产预期以及中美收储提供底部支撑，油价预计维持区间震荡格局。

国投期货：隔夜国际油价反弹，布伦特01合约涨1.25%。WTI在美国页岩油边际开采成本50美元/桶之上对地缘扰动相对敏感，随着美国对俄两油制裁生效日11月21日的临近，主要印度买家已表示暂停购买俄罗斯12月交付的原油，特朗普亦表示共和党正在起草对俄罗斯、伊朗贸易往来国的制裁立法。但是我们认为供给端收缩引发的油价周期性拐点尚未见到，上周美国API库存超预期增加444.8万桶，油价反弹空间依然受限。