后续提降存在分歧 焦炭行情快速下行后或有反复

11月21日，大商所焦炭期货主力合约价格震荡走低，目前下跌0.03%，报1635.5元/吨，盘中最高触及1647.5元/吨，最低下探1617.0元/吨。

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【行业要闻】

Mysteel煤焦：据甘其毛都口岸公开数据显示，截止11月16日，甘其毛都口岸累计完成进出口货运量3583.26万吨，其中进口煤炭3389.84万吨。2025年过货量目标完成80%，后续煤炭方面仍有870万吨左右的缺口。11月26日为蒙古共和国成立纪念日，三大口岸闭关一天，11月27日恢复通关，下周甘其毛都口岸单日通关车数有加量可能。现主流煤种蒙5#原煤自提价1000元/吨，较11月份最高价下跌170元/吨。

根据俄罗斯库兹巴斯煤炭工业部门（Ministry of Coal Industry of Kuzbass）最新数据，2025年10月库兹巴斯地区煤炭产量1680万吨，环比增长8.39%，同比增长15.07%。2025年1-10月，库兹巴斯地区煤炭产量累计15760万吨，同比下降3.79%。

11月21日俄罗斯动力煤远期现货报价偏稳运行，现Q5500巴拿马船CFR报价在96美元/吨，Q4600巴拿马船CFR报价在76美元/吨。

11月21日阿克苏市场炼焦煤价格暂稳运行，气原煤510元/吨，1/3焦原煤640元/吨，主焦原煤710元/吨，瘦精煤600元/吨，均为出厂价现金含税。

【机构观点】

中辉期货：四轮提涨落地后焦企利润小幅改善，市场对于后续提降存在分歧。从需求来看，铁水产量环比微降但整体维持高位运行，钢厂按需补库下，短期焦企出货情况尚可，多数维持正常生产。前期盘面快速下行后行情或有反复，观望为主。

光大期货：昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2601合约收盘1633.5元/吨，下跌5.5元/吨，跌幅0.34%，持仓量增加55手。现货方面，港口焦炭现货市场报价平稳，日照港准一级冶金焦现货价格1490元/吨，较上期价格不变。供应方面，部分原料煤价格下跌让利，焦企盈利水平有所修复，产地焦企开工情况稍有回升，下游对焦炭的刚需采购，厂内出货情况较好，焦炭库存继续回落。需求端，近期期货盘面连续走弱，且钢材市场表现难有明显改善，市场情绪一般，钢材利润修复不及预期，钢厂盈利能力不佳，成材出库一般，预计短期焦炭盘面宽幅震荡运行。