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部分项目继续赶工支撑刚需沥青价格震荡走高

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2025-11-26 11:02:30

11月26日，上期所沥青期货主力震荡走高，截至发稿，上涨0.23%，报3067.00元/吨，盘中最高触及3068.00元/吨，最低下探3024.00元/吨。

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【行业要闻】

现货市场，11月25日国内重交沥青各地区主流成交价：山东3020元/吨，华东3240元/吨，华北3010元/吨，华南3110元/吨，西南3450元/吨，西北3900元/吨，东北3440元/吨。

仓单方面：11月25日，石油沥青厂库期货仓单2200吨，环比上个交易日减少23220吨；石油沥青仓库期货仓单4690吨，环比上个交易日持平。

【机构观点】

国投期货：11月以来周度出货量处于近四年同期低位。最新商业库存去化继续放缓，且社会库存在10月底出现同比偏高的拐点后同比幅度呈扩大趋势。近期山东现货稳中有升给予盘面提振。后续需求将遵循季节性走弱规律，中长期基本面对BU存在利空压制。

银河期货：部分项目继续赶工支撑刚需，不过东明石化沥青恢复生产出货，现货资源供应有所增加，叠加部分地炼陆续释放低价合同，价格多在3000元/吨及以下，带动昨日市场低价资源增多，个别品牌成交价格下跌20-30元/吨。短期看，降温降雪天气临近，终端赶工需求受限，油价大幅走弱，叠加原料贴水处于低位，沥青成本端支撑有限，但短期还需关注美国与委内局势的发展。低供应和低库存对现货价格存在一定支撑，沥青跌幅弱于原油，炼厂利润小幅回升，现货估值偏高，盘面预计窄幅震荡。

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