现货偏弱提降预期浓厚 焦炭价格大幅下跌

11月28日，大商所焦炭期货主力合约价格大幅下跌，目前下跌2.02%，报1573.0元/吨，盘中最高触及1599.0元/吨，最低下探1562.0元/吨。

打开APP，查看更多高清行情》

【行业要闻】

据俄罗斯联邦统计局最新数据显示，2025年10月，俄罗斯煤炭生产总量3730万吨，环比增长8.12%，与去年同期持平。其中，炼焦煤产量790万吨，环比下降1.25%，同比下降14.13%；无烟煤产量150万吨，环比下降6.25%，同比下降25%；褐煤产量910万吨，环比增长15.19%，同比下降4.21%；其他烟煤产量1870万吨，环比增长10%，同比增长11.98%。2025年1-10月，俄罗斯煤炭累计生产总量3.51亿吨，同比增长1.04%。

11月28日蒙古国ER公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙3#精煤A11、V20-28、S0.85、G75、Mt10起拍价850元/吨，较上期25日下跌50元/吨，挂牌数量1.28万吨全部成交，成交价格870元/吨，较上期下跌30元/吨，以上价格均不含税。供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，供货时间为付款后90天内，最后供应日期为2026年2月25日。

11月28日阿克苏市场炼焦煤价格暂稳运行，气原煤510元/吨，1/3焦原煤640元/吨，主焦原煤710元/吨，瘦精煤600元/吨，均为出厂价现金含税。

11月28日忻州市场动力煤供应基本稳定，现Q5000报价460-480元/吨。

【机构观点】

大越期货：近日原料端焦煤竞拍价格仍以下跌为主，部分焦企进入微利状态，整体开工持续提升，焦炭供应继续增加。当前部分地区焦企出货节奏有所放缓，厂内库存有所累积，整体看焦炭供应稍显宽松；受钢材价格持续下跌以及终端消费表现不佳影响，钢厂利润受损加剧，影响焦炭刚需有继续回落预期。加之近日焦炭盘面震荡下行，市场看降情绪增加，下游采购意愿不足，焦企库存出现累库态势，影响焦炭供需结构趋于宽松，预计短期焦炭或暂稳运行。

创元期货：昨日盘面震荡，夜盘明显走弱，月差走弱。现货偏弱，提降预期浓厚。市场主要交易焦煤的弱势，以及盘面焦煤所表征的提降幅度。供给端，本周焦企环比增产，焦化利润由于焦煤的下跌而环比改善。需求端，本周铁水环比下降，钢厂采购力度偏弱。库存端，本周焦企垒库，钢厂垒库，港口去库，总体垒库。消息端，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况；11月24日，国家发展改革委会同有关部门及相关行业协会召开会议，研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作。操作上，本周垒库值得关注，依旧建议谨慎为主。