炼厂检修回归供应有增加预期 液化气价格小幅下跌

北京时间12月02日，大商所液化气期货今日开盘报4342.00元/吨，截至目前报4315.00元/吨，下跌1.26%，盘中最高触及4351.00元/吨，最低下探至4310.00元/吨。

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【市场要闻】

现货市场上，12月01日，据数据显示，山东地区民用气估价4470元/吨，环比持平。华东地区进口气主流成交价格在4566元/吨，较前一工作日价格上调25元/吨；华东市场进口气价格主流在4450-4610元/吨；华东地区民用气主流成交价格在4376元/吨，较前一工作日价格上调53元/吨。华南地区国产气成交均价在4460元/吨，较昨日价格涨85元/吨；华南进口气均价4680元/吨，较昨日价格涨20元/吨。

仓单方面：12月01日，大商所液化石油气期货仓单4194手，环比上个交易日持平。

2025年12月1日，1月份沙特CP预期，丙烷505美元/吨，较上一交易日跌1美元/吨；丁烷495美元/吨，较上一交易日涨9美元/吨。

【机构观点】

南华期货：近日原油整体波动比较大，受到基本面、宏观及地缘的的多重影响，上周整体低位反弹，周末地缘问题再起。外盘丙烷上周同步反弹，12 月 CP 较 11 月上涨 20 美金至 49 5 美元吨，整体符合预期。内盘 pg相对一直保持强势。从本期基本面来看，供应端本期整体小幅增加，炼厂外放量因复产及部分企业外放增加而小幅抬升，到港小幅回升，但从中东及美国发中国的情况看到港短期预期维持偏低位。需求端整体变动不大，PDH端维持亏损状态，本期在海伟、巨正源继续检修背景下开工基本与上周齐平，目前没有更多的检修反馈，关注利润端带来的影响。短期内盘 pg 估值偏高，但供需情况及外盘提供相对支撑。

华联期货：周边原油在前低附近暂获支撑;国际冷冻货供应充裕价格低位，进口贸易毛利尚可;液化气海运费中性;LNG低于LPG但差距缩小。国产LPG商品量环比反弹但低于过去几年的水平，随着炼厂检修回归有增加预期。库存环比继续回落。需求方面，燃烧需求逐步进入旺季，汽油消费量处于近四年低位，餐饮消费增速下降，化工需求弱势。现货“气/油”比价中性。