化工端压力较大负反馈持续液化气价格维持弱势运行

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2025-12-10 11:06:56

北京时间12月10日，大商所液化气期货今日开盘报4243.00元/吨，截至目前报4265.00元/吨，下跌0.26%，盘中最高触及4275.00元/吨，最低下探至4175.00元/吨。

【市场要闻】

现货市场上，12月09日，据数据显示，山东地区民用气估价4450元/吨，环比-50元/吨。华东地区进口气主流成交价格在4597元/吨，较前一工作日价格下调3元/吨，今日华东市场进口气价格主流在4500-4650元/吨；华东地区民用气主流成交价格在4392元/吨，较前一工作日价格下调9元/吨。华南地区国产气成交均价在4440元/吨，较昨日价格跌20元/吨；华南进口气均价4560元/吨，较昨日价格涨10元/吨。

仓单方面：12月09日，大商所液化石油气期货仓单4194手，环比上个交易日持平。

2025年12月9日，1月份沙特CP预期，丙烷509美元/吨，较上一交易日跌1美元/吨；丁烷499美元/吨，较上一交易日跌1美元/吨。

【机构观点】

中泰期货：LPG高位持续转弱，进口成本提高带来的利多支撑兑现。从供给端来看，中东货相对紧张，但较北美溢价程度有限，成本支撑走弱。全球供应充裕，整体价格仍在下行，美丙烷库存仍处高位，后续有望凭借低价优势缓解中东地区货源相对紧缺问题。但国内进口利润收窄，可能一定程度制约进口体量。需求来看，冬季旺需仍在持续，但化工端压力依旧较大，负反馈或将持续。整体来看，前期支撑LPG独立上行的逻辑基本兑现，后续下游化工开工率的回落可能制约LPG价格，期价或以高位震荡转弱为主。

华联期货：周边原油回落未能摆脱低位;国际冷冻货供应充裕价格低位，进口贸易毛利尚可:液化气海运费中性;LNG低于LPG但差距缩小。国产LPG商品量环比反弹但低于过去几年的水平，随着炼厂检修回归有增加预期。库存环比继续回落，需求方面，燃烧需求逐步进入旺季，汽油消费量处于近四年低位，餐饮消费增速下降，化工需求弱势。现货“气/油”比价中性。