地缘不稳短线潜在供应风险延续 液化气期价震荡走高

北京时间1月9日，大商所液化气期货今日开盘报4204.00元/吨，截至目前报4244.00元/吨，上涨0.59%，盘中最高触及4262.00元/吨，最低下探至4183.00元/吨。

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【市场要闻】

现货市场上，1月8日，据数据显示，山东地区民用气估价4420元/吨，环比+20元/吨。华东地区进口气主流成交价格在4800元/吨，较前一工作日价格持平；华东市场进口气价格主流在4650-4850元/吨；华东地区民用气主流成交价格在4467元/吨，较前一工作日价格上调10元/吨。华南地区国产气成交均价在4510元/吨，较昨日价格稳定；华南进口气均价4670元/吨，较昨日价格稳定。

仓单方面：1月8日，大商所液化石油气期货仓单4194手，环比上个交易日持平。

2026年1月8日，2月份沙特CP预期，丙烷517美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨；丁烷512美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨。

【机构观点】

瑞达期货：俄乌、伊朗、伊拉克等地缘局势仍存不确定性，短线潜在供应风险延续，国际油价上涨。LPG国际方面，中东供应较为有限而远东需求旺季，仍对液化气价格起支撑作用。供应方面，本期港口到船有限，除华南、福建到船提升外，其他均有下降，进口资源补充不足，码头仍以消化库存为主，港口库存下降。液化气生产企业商品量周环比下降1.07%，主要因为大部分企业资源自用，市场供应减少。需求方面，化工需求小幅提升，虽然进口成本高位，现货成交有限，但码头多执行前期订单合同，下游补货，港口贸易量良好。综合来看，短期整体供需压力不大，原油走势反复，液化气预计震荡为主。

南华期货：原油端，市场在地缘及供应过剩中摇摆，盘面波动较大，目前看过剩的基本面依然是主线，隔夜原油受到伊朗问题影响拉涨，开盘 pg 预期也会受此影响。丙烷海外，在过去一周中东发运依然偏低，美国在出口及需求增加情况下，重新回到去库状态，但库存绝对值依然处于高位。从国内本期基本面来看，供应端本期依然偏紧，炼厂商品量处于低位，港口到港量依然不高，港库维持去化。需求端整体变动不大，化工需求依然持稳，PDH端虽维持亏损状态，但开工仍在75%左右，关注PDH端的检修情况，如果以伊问题继续发酵，PDH 企业将面临更大的压力。