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地缘紧张导致供应前景将被持续扰动燃料油价维持偏弱

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2026-01-12 10:22:59

1月12日，上期所燃料油期货主力合约暂报2448.00元/吨，下跌1.84%，最高价报2.1251元/吨，最低价报2422.00元/吨。

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外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货今日开盘报2.1350美元/加仑，现报2.1361美元/加仑，上涨0.47%，盘中最高触2.1590美元/加仑，最低下探2.1251美元/加仑。

【市场要闻】

全国油浆市场价格：1月9日，高硫油浆市场主流商谈3500-3650元/吨，中硫油浆3560-3750元/吨低位涨20元/吨，低硫油浆主流价格3750-3800元/吨低位涨50元/吨。

仓单数据：1月9日，上期所低硫燃料油仓库期货仓单22760吨，环比上个交易日减少4360吨；燃料油期货仓单0吨，环比上个交易日持平。

基差方面：新加坡高硫燃料油334.09美元/吨，基差为-42元/吨，新加坡低硫燃料油为403.6美元/吨，基差为-27元/吨，现货贴水期货；偏多。

【机构观点】

大越期货：美国加强对委内瑞拉油轮的限制，再度扣押油轮，部分亚洲炼厂或将原油转向伊朗、俄罗斯等重油及重质燃料油，短期对亚洲高硫燃油有一定冲击，或部分托底价格，低硫下游航运有一定春节效应影响，亦有一定支撑，而近期伊朗地缘担忧情绪间接影响燃油走强，预计今日偏强运行。

国投期货：考虑到中东及俄罗斯等多地地缘局势紧张，供应前景将被持续扰动。其中高硫燃料油受到的影响更为直接：市场担忧若重质资源断供或贸易路线转向，可能促使国内炼厂增加燃料油作为沥青生产的替代原料，从而提振需求预期；同时，俄罗斯、伊朗等高硫资源产地的地缘风险也持续扰动原料及高硫燃料油供应。低硫燃料油则继续面临海外供应回升带来的宽松压力，基本面维持偏弱。