上游成本支撑基本面多空交织 沥青期货价格区间震荡

1月12日，上期所沥青期货主力震荡走高，截至发稿，上涨0.13%，报3169.00元/吨，盘中最高触及3187.00元/吨，最低下探3135.00元/吨。

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【行业要闻】

现货市场，1月9日国内重交沥青各地区主流成交价：山东3080元/吨，华东3190元/吨，华北3140元/吨，华南3150元/吨，西南3450元/吨，西北3570元/吨，东北3450元/吨。

仓单方面，1月9日，石油沥青期货厂库仓单16660吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单13740吨，环比上个交易日减少510吨。

基差方面：1月9日，山东现货价3080元/吨，03合约基差为-91元/吨，现货贴水期货。偏空。

【机构观点】

中辉期货：估值逐渐回归正常，成本端油价偏弱，关注南美与中东地缘走势。成本端油价走势偏弱，南美地缘近期不确定性上升，委内马瑞原油占国内沥青原料约-一半，短期价格有所提振;沥青供需整体偏宽松，产量增速显著高于需求增速，需求端进入淡季，出货量下降明显，当前裂解价差以及BU-FU价差逐渐回归正常水平，但仍有一定压缩空间。

瑞达期货：俄乌、伊朗、伊拉克等地缘局势仍存不确定性，短线潜在供应风险延续，国际油价上涨。沥青供应方面，本周受部分石化及炼厂降负荷影响，沥青炼厂产能利用率持续下滑。中国 92 家沥青炼厂产能利用率为 27.5%，环比下降 1.9%；国内重交沥青 77 家企业产能利用率为 25.4%，环比下降 2.0%。需求端，国内沥青厂家样本出货量共 31.4 万吨，环比减少 20.5%，华东因主力炼厂间歇停产，可发货量下降。改性沥青企业产能利用率也环比下降 0.8%，虽华南下游赶工需求尚可，但华东低温使道路施工受阻，加工量下降。库存上，截止到2026年1月8日，国内沥青104家社会库库存共计108.8万吨，较1月4日增加0.6%，同比增加25.3%，炼厂生产稳定，但出货一般，库存增加。综合来看，上游成本支撑，沥青市场供应缩减、需求疲软、库存累积，基本面多空交织，预计短期沥青期货价格区间震荡。