商品普涨带动黑色低估值品种补涨 焦煤期货价格大幅上涨

1月12日，大商所焦煤期货主力合约价格大幅上涨，目前上涨3.03%，报1222.5元/吨，盘中最高触及1235.0元/吨，最低下探1202.0元/吨。

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【行业要闻】

1月12日蒙古国进口炼焦煤价格：现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1040，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤728。均为对应提货地结算含税现金价。

1月12日俄罗斯喷吹煤市场偏稳运行，无烟喷吹煤Q7500，A11，V15，S0.5，HGI80，MT8报CFR120美元/吨，无烟喷吹煤Q7500，A10，V12，S0.4，HGI55，MT9报CFR118.5美元/吨，成交一般。

1月12日进口俄罗斯动力煤现货报价偏稳运行，现江内区域俄煤Q5500舱底报价在730元/吨。

1月12日俄罗斯动力煤远期现货市场报价暂稳运行，现Q5500巴拿马船CFR报价在83美元/吨，Q4600巴拿马船CFR报价在64美元/吨。

【机构观点】

瑞达期货：海外机构预测，美联储今年至少有两次降息，幅度为50个基点。基本面，矿山复产产能回升，蒙煤通关相对充足，精煤库存累积；下游钢焦负荷连续回升，焦企利润亏损扩大，铁水产量连续回升。现货端，唐山蒙5#精煤报1300元/吨，折盘面1215元/吨。市场方面，天津及邢台市启动重污染天气应急响应。短期铁水产量连续回升，下游需求有一定改善，叠加冬储及矿山年前停工停产预期，预计维持震荡偏强运行，但基本面仍偏弱或限制上涨空间，关注基本面改善及市场资金流动，请投资者注意风险控制。

新湖期货：宏观方面，周内市场对流动性宽松预期加强，风偏显著提升，商品普涨带动黑色低估值品种补涨，产业端有电煤2026年淘汰落后产能核减的消息，虽然实际对电煤供需影响有限，但引发市场对政策端限产的情绪炒作，叠加近期动力煤价格有所回暖，带动焦煤现货情绪好转。基本面方面，1月焦煤供需双增，后续期货升水可能带动期现正套入场锁现货流动性，同时到1月中下旬有补库预期尚未兑现，短期仍以震荡偏强对待，回调低多。中期来看，焦煤的阶段性反弹的多由宏观资金情绪和中游投机和期现正套拉动，整体供需矛盾有限，震荡中枢上移。