亚洲市场保持供应充足状态 燃料油价差跟随原油波动

1月15日，上期所燃料油期货主力合约暂报2586.00元/吨，上涨1.33%，最高价报2680.00元/吨，最低价报2577.00元/吨。

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外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货今日开盘报2.2560美元/加仑，现报2.2226美元/加仑，下跌1.40%，盘中最高触2.2560美元/加仑，最低下探2.2160美元/加仑。

【市场要闻】

全国油浆市场价格：1月14日，高硫油浆市场主流商谈3600-3800元/吨高位涨50元/吨，中硫油浆3650-3810元/吨低位涨30元/吨，低硫油浆主流价格3750-3800元/吨低位涨50元/吨。

仓单数据：1月14日，上期所低硫燃料油期货仓库仓单18280吨，环比上个交易日减少4480吨；燃料油期货仓单0吨，环比上个交易日持平。

基差数据：新加坡高硫燃料油356.94美元/吨，基差为-14元/吨，新加坡低硫燃料油为430.05美元/吨，基差为-16元/吨，现货偏平水期货；中性。

【机构观点】

上海中期期货：供应方面，隆众数据显示，截至1月4日，全球燃料油发货401.62万吨，较上周期增加4.40%。其中美国发货60.09万吨，较上周期增加75.86%；俄罗斯发货60万吨，较上周期增加58.94%；新加坡发货19.36万吨，较上周期增加74.10%。目前停车检修装置计划内检修与经济性检修均有，部分炼厂装置受经济性影响存在长期停工风险。本周装置暂无开停工调整，国产燃料油检修损失量暂稳。需求方面，本周山东地区催化装置产能利用率维稳为主，焦化开工负荷仍有下跌预期。终端海运船东拉运疲软，供船商去库压力尚存，整体需求无利好因素提振。库存方面，新加坡燃料油库存2540.8万桶，环比下跌5.02%。山东地区油浆库存率11.6%，较上周期下降2.0%。山东地区渣油库存率3.7%，较上周期下降0.3%。整体来看，燃油供应增长，需求偏平淡，期价或偏弱运行，关注地缘冲突对期价的影响。

光大期货：昨日高硫燃料油出现大涨，主要驱动来自于伊朗地缘局势扰动，以及前期相对偏低的估值。从基本面看，低硫燃料油市场结构大致持稳，高硫燃料油市场稍有支撑。由于来自苏伊士以西市场的大量调和组分流入新加坡地区，亚洲低硫市场短期内将保持供应充足状态。由于下游船用燃料油需求逐步回暖，亚洲高硫市场获得一些温和支撑。不过随着委内瑞拉重质原油进入全球供应，预计将对重质含硫原油价差和高硫裂解价差构成利空。短期FU和LU绝对价格或仍以跟随油价波动为主，关注地缘局势对油品的进一步扰动。