中东地缘局势紧张提供支撑 燃料油价跟随原油延续偏强震荡

1月29日，上期所燃料油期货主力合约暂报2817.00元/吨，上涨3.49%，最高价报2827.00元/吨，最低价报2755.00元/吨。

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外盘市场上看，纽约商品期货交易所（NYMEX）燃料油期货今日开盘报2.4292美元/加仑，现报2.4326美元/加仑，下跌0.10%，盘中最高触2.4370美元/加仑，最低下探2.4231美元/加仑。

【市场要闻】

全国油浆市场价格：1月28日，高硫油浆市场主流商谈3700-3800元/吨低位涨20元/吨，中硫油浆3740-3860元/吨低位涨40元/吨，低硫油浆主流价格3800-3850元/吨。

仓单数据：1月28日，上期所低硫燃料油期货仓库仓单10530吨，环比上个交易日增加4000吨；燃料油期货仓单0吨，环比上个交易日持平。

基差方面：新加坡高硫燃料油396.67美元/吨，基差为87元/吨，新加坡低硫燃料油为455.09美元/吨，基差为11元/吨，现货升水期货；偏多。

【机构观点】

中泰期货：昨日美联储议息会议会议公布利率不变，声明中表述改变为：删除就业面临的下行风险上升，删除关于通胀已经上升的措辞，表述经济活动以稳健的速度扩张。美国通胀和就业风险平衡，降息预期下降，未来关注点为新美联储主席的人选。地缘方面当前市场焦点仍是美以可能对对伊朗的打击，伊朗反击中的霍尔木兹海峡的选项仍是风险巨大，油价关注焦点是伊朗的局势变动，原油整体维持弱基本面，短期关注美国是否动武可能，燃料油价格跟随原油价格波动，新加坡库存数据燃料油降库，整体库存处于高位，外盘汽油裂解利润回落后企稳，供需无强驱动。地缘与宏观共同主导油价，燃料油供需边际好转，短期交易重点仍是地缘主导下的油价对燃料油的影响，价格将跟随油价波动。

国投期货：高硫燃料油延续结构性走强，现货升贴水持续走阔，反映出现货市场供应偏紧。这一方面受新加坡港口拥堵影响，另一方面则得益于中东持续的地缘紧张局势，为高硫价格提供了韧性支撑，使其在油品系中表现相对强势。低硫方面，近期寒潮天气推升天然气价格，加之柴油裂解走强，从组分端形成传导，共同支撑低硫裂解价差同步走强。中期来看，低硫供应端主要驱动来自海外炼厂：科威特出口逐步增加，而尼日利亚丹格特炼厂RFCC装置回归推迟，整体供应呈现小幅增长趋势。综合而言，燃料油市场预计将跟随原油延续偏强震荡，但高低硫基本面分化的格局仍将延续。