成本端多重提振贴水报价大幅提升 沥青期货价格大幅上涨

1月29日，上期所沥青期货主力大幅上涨，截至发稿，上涨2.44%，报3447.00元/吨，盘中最高触及3459.00元/吨，最低下探3396.00元/吨。

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【行业要闻】

现货市场，1月28日国内重交沥青各地区主流成交价：山东3210元/吨，华东3210元/吨，华北3300元/吨，华南3230元/吨，西南3500元/吨，西北3600元/吨，东北3540元/吨。

仓单方面，1月28日，石油沥青期货仓库仓单13580吨，环比上个交易日增加3580吨；石油沥青期货厂库仓单28480吨，环比上个交易日持平。

基差数据：1月28日，山东现货价3210元/吨，03合约基差为-200元/吨，现货贴水期货。偏空。

【机构观点】

国投期货：沥青在油品中表现亮眼，涨幅居前，沥青主力合约突破3400元/吨。山东地区部分地炼停产，南方地区主力炼厂维持间歇生产，供应压力有限。54家样本企业出货量环比增加15%，下游消费表现亦有改善。kpler数据显示1月以来发船至中国的委油大幅减少，预计一季度后期炼厂面临替代原料成本提升等问题。据悉维多和托克等向国内炼厂提供委油，贴水报价大幅提升。成本端多重提振下沥青表现偏强。

瑞达期货：市场传闻特朗普或考虑对伊朗发动重大打击，美伊冲突持续，隔夜国际原油上涨，布油走高至67美元上方，国内原油及油品价格走强。沥青供应方面，本周（20260122-0128），中国92家沥青炼厂产能利用率为27.4%，环比下降1.1%，国内重交沥青77家企业产能利用率为25.5%，环比下降1.3%。需求端，本期（20260121-0127），国内69家样本改性沥青企业产能利用率为5.7%，环比减少0.6%，同比增加3%。改性沥青对沥青周度消费量为3万吨，环比降幅11.8%。库存上，截止到2026年1月26日，国内沥青104家社会库库存共计120.5万吨，较1月22日增加2.6%，同比增加21.0%。综合来看，上游成本支撑受油价走强而抬升，沥青市场供需双减、库存累积，基本面多空交织，预计短期沥青期货价格跟随原油震荡。