能源价格对于煤炭起一定带动作用 焦煤期货价格小幅上涨

3月3日，大商所焦煤期货主力合约价格小幅上涨，目前上涨1.75%，报1102.5元/吨，盘中最高触及1114.0元/吨，最低下探1074.0元/吨。

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【行业要闻】

3月3日蒙古国进口炼焦煤价格：现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1013，蒙5#精煤1197，蒙4#原煤970，蒙3#精煤1050，1/3焦原煤700。均为对应提货地结算含税现金价。

根据俄罗斯库兹巴斯煤炭工业部门（Ministry of Coal Industry of Kuzbass）最新数据，2026年1月库兹巴斯地区煤炭产量1580万吨，环比下降2.47%，同比下降1.25%。2025年1-12月，库兹巴斯地区煤炭产量累计19070万吨，同比下降3.88%。

3月3日晨间蒙古国煤炭短盘运费价格指数报65.0元/吨，较上一通关日持平。

3月3日进口俄罗斯动力煤现货价格稳中偏强运行，现江内区域俄煤Q5500舱底报价在765元/吨。

【机构观点】

大越期货：主产地煤矿复产进程持续推进，产能释放节奏加快，焦煤市场供应端宽松预期增强。当前下游采购积极性不佳，中间贸易商心态较为谨慎，囤货意愿不强，市场交投氛围整体偏淡，部分煤矿为加速出货，在报价上展现出一定灵活性，部分煤种价格出现小幅松动，线上竞拍市场流拍现象仍有发生，且成交价格多围绕低位波动；节后钢厂实际需求表现一般，247家主要钢企日均铁水产量虽然环比略有回升，但整体仍处于低位，对焦炭和炼焦煤的刚性需求有限，加之盈利率偏低，导致钢厂采购压价意愿强，按需采购为主，预计短期焦煤价格或弱稳运行。

银河期货：对于后市，需要同时关注国际和国内的煤炭市场的变化。国际地缘冲突加剧，原油等能源价格对于煤炭也有一定带动作用；同时印尼煤炭产量削减存在不确定性，供给端的事件及故事可能会被重复交易，行情会有反复。当前国际煤炭市场表现较强，预计对于国内焦煤价格会带来一定支撑。盘面下跌后，当前焦煤价格已基本计价了现有利空，预计盘面继续向下空间有限，追空性价比较低，不建议追空。从估值的角度看，焦煤当前估值并不高；从风险收益比考虑，近期可以尝试逢低做多，但对于上涨高度不宜过于乐观。中期看预计延续宽幅震荡，尚不构成趋势性机会，建议波段交易为主。