供需双降、库存骤减支撑逐渐稳固 国际油价继续下跌空间有限

6月10日，国内上海SC原油期货主力开盘576.0元/桶，截至发稿，下跌1.24%，现报580.1元/桶，盘中最高触及581.9元/桶，最低下探至561.5元/桶。

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外盘市场上看，美原油开盘报89.40美元/桶，截至目前上涨0.61%，最高价报90.00美元，最低价报88.28美元；布伦特原油开盘报92.60美元/桶，截至目前上涨0.08%，最高价报93.26美元，最低价报91.66美元。

【行情回顾】

【市场要闻与数据】

美国6月EIA次年短期前景美国原油产量预期 1415万桶/日，前值1410万桶/日；美国6月EIA当年短期前景美国原油产量预期 1372万桶/日，前值1365万桶/日。

美国能源信息署（EIA）当地时间周二表示，由于伊朗战争导致中东地区超过1100万桶/日的原油产量损失，主要消费国正以前所未有的速度动用库存弥补供应缺口，经合组织（OECD）的石油库存正迈向至少自2003年以来的最低水平。

截至6月5日当周美国API原油进口 -35.8万桶，前值54.3万桶；美国API投产原油量 26.2万桶/日，前值18.5万桶/日；美国API库欣原油库存 -112.5万桶，前值-27.9万桶；美国API原油库存 -911.9万桶，预期-342.1万桶，前值-675.7万桶。

【机构观点】

国信期货：美国总统特朗普警告以色列总理内塔尼亚胡，若再与伊朗开战，可能会发现自己在孤军奋战。特朗普谈判倾向稳定市场心态，中东紧张情绪适度降温。美国能源部长赖特表示，通过霍尔木兹海峡的船只流量“显著增加”。市场仍然期待美伊达成协议，以结束中东冲突并尽快重新开放霍尔木兹海峡。技术面，油价短期维持震荡运行。操作建议：震荡思路对待。

国投期货：美以与伊朗冲突已逾百日，双方谈判依旧难以落地，相比近两年中东冲突对油价影响，本轮原油地缘溢价市场逐渐从“情绪溢价主导”过渡到兼顾 “原油实物供应中断的基本面偏紧格局”。此前报告中我们提示，油价下跌已透支部分和谈预期，随着油价来到区间下沿，对利空消息敏感度逐渐减弱。基本面来看，供需双降、库存骤减的底部支撑逐渐稳固。除非美伊谈判有超预期落地且海峡通行有实质恢复，否则原油继续下跌空间有限。