金投网

长江电力收购秘鲁LuzdelSur公司符合其远期战略

2019年9月30日长江电力发布公告称将以基础对价35.9亿美元(最终会根据几个调整机制进行调整)收购秘鲁LuzdelSur公司83.64%的股权,该价格是参考第三方财务顾问的估值报告给出。除此之外本次收购还触发了对剩余13.7%股份的法定要约收购,其要约收购价格将由秘鲁证券会指定的第三方评估机构确定。

2019年9月30日长江电力发布公告称将以基础对价35.9亿美元(最终会根据几个调整机制进行调整)收购秘鲁LuzdelSur公司83.64%的股权,该价格是参考第三方财务顾问的估值报告给出。除此之外本次收购还触发了对剩余13.7%股份的法定要约收购,其要约收购价格将由秘鲁证券会指定的第三方评估机构确定。

本次收购符合长江电力的远期战略,其标的资产优质、现金流稳定、且具备一定成长性,标的资产交易价格在同类型交易中中等偏低。

目前公司的主业水电运营及开发在国内已经比较成熟,开发程度高了,在乌东德、白鹤滩机组投运之后,公司很难在国内的水电行业继续实现快速增长。借鉴国外能源公司成熟经验,公司向配电领域扩张。本次收购符合公司发展战略。

标的公司优质、现金流稳定、具备一定成长性。公司属于公用事业公司,所在配电区域良好,电费回收率高;秘鲁经济和用电量稳定增长,人均用电量较低,有发展空间。

标的资产交易价格在同类交易中中等偏下。近三年南美能源类标的资产估值EV/EBITDA为16.5倍,本次交易EV/EBITDA为14.6倍.公司盈利预测及投资评级:由于项目处于交割中,我们不考虑本次收购带来的影响。

第三季度上游溪洛渡水库来水较上年同期偏枯29.45%,三峡水库来水较上年同期偏枯16.98%,公司整个第三季度发电量较上年同期下滑9.61%,我们略下调公司盈利预测。同时我们详细计算了公司投资收益,更新了净投资收益及相关科目。我们预计公司2019-2021年净利润分别为228.37亿、227.69亿和251.19亿元,对应EPS分别为1.04、1.03和1.15元,当前股价对应2019-2021年PE值分别为17.79、17.85和16.13倍。

我们依然看好新机组收购后给公司带来的价值提升。

相关推荐

电力行业板块震荡整理 主力资金大幅流入吉电股份、长江电力
9月19日盘中,电力行业板块异动拉升。据数据显示,截至目前,电力板块下跌1.35%;其中赣能股份上涨5.38%、文山电力上涨3.25%、华电国际上涨3.24%。
电力行业板块震荡整理 主力资金大幅流入长青集团、长江电力
9月15日盘中,电力行业板块异动拉升。据数据显示,截至目前,电力板块下跌2.82%;其中长青集团上涨10.08%、*ST科林上涨4.90%。
上海电力:长江电力及三峡集团持股比例被动稀释
上海电力9月14日晚发布公告称,公司股东长江电力及其一致行动人三峡集团于2022年3月8日至9月9日,通过上海证券交易所集中竞价和大宗交易方式合计累计减持上海电力股份1.19亿股,同时因上海电力总股本增加,长江电力及三峡集团持股比例被动稀释...
长江电力开始着手调整持仓
长江电力开始着手调整持仓
曾以扫货水电能源上市公司著称的长江电力,如今似乎已开始着手调整持仓。
电力行业板块震荡整理 主力资金大幅流入长江电力、立新能源
8月31日盘中,电力行业板块异动拉升。据数据显示,截至目前,电力板块下跌3.29%;其中*ST华电B跌0.56%、永泰能源跌0.57%、华能水电跌0.95%。
名称 价格(美元/桶) 涨跌额 涨跌幅

原油主力  CUM

-- -- --
地 区 98号 92号 95号 0号
北京油价
上海油价
天津油价
重庆油价
广东油价
浙江油价
江苏油价
湖南油价
山东油价
安徽油价
  • 最新
  • 周排行
  • 日排行
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

原油频道ENERGY.CNGOLD.ORG