2022年开年国际油价尽显强势 哪些投资机会值得关注?-第3页

油价短期或维持强势

李彦森在研究中发现，在能化品种开启上涨行情之前，金属资产常常会启动一波行情。“从价格波动的时间上看，金属价格上涨往往在早期，如2020年疫情之后的经济复苏过程中，有色金属和黑色金属价格上行周期均比能化品种更早。这也与国内经济更早进入加库存周期有关。”他说。

李彦森分析，本轮油价上涨行情与历史情况基本一致，即遵循经济周期中先金属、后能化的涨价步伐。目前，全球经济逐渐修复，发达国家经济增速仍在高位，叠加疫情对经济尤其是交通领域的冲击持续下降的情况，能源需求仍将偏强。在供给端无明显变动情况下，油价可能继续上涨，并直接利好股市中的能化相关板块。同时，经济复苏叠加美国通胀高企，已经令美联储进入加速紧缩阶段，市场对美联储3月加息50个基点、6月宣布缩表的预期较高，通胀和紧缩对于美债而言是明显利空，并将在一定程度上利空股市。但从国内市场角度看，上述影响将会削弱。

“国际油价已经上涨至七年以来新高，后期对经济的负面影响开始显现，滞胀概率在提升，海外股市和商品投资风险加大。”陈通表示。

来源：中国证券报·中证网 作者：马爽 张利静