石油市场话语权到底谁说了算-第2页

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2016-10-21 14:31:46

石油市场话语权到底谁说了算，在国家之间的博弈中，石油往往被当作经济工具和战略武器来威慑、制裁他国，来实现政治、经济利益。政治因素之所以会对石油价格产生重大影响，是因为特定时期内某些社会政治事件作用于供需关系，并且形成市场恐慌的心理预期。

20世纪末，随着油价变动愈来愈频繁和剧烈，金融工具崭露头角，市场参与者对借助金融工具规避石油价格风险的需求越来越强烈，大量国际金融资本通过石油衍生金融产品参与到石油市场中，使得石油的金融属性日益凸显。

期货市场是预期的供需之间进行的交易，期货聚集了对现实石油各种供求信息的判断，其价格更透明、竞争更充分。从1984年到2004年纽交所石油期货增长了30倍，以其价格市场发现功能，逐渐取代了组织或国家行政价格主导市场定价的局面。

然而，期货市场受到国家政策、重大事件、地缘政治、投机者预期等各种信息的影响，这使得油价短期剧烈波动更加频繁。有时在投机者的炒作下，油价甚至会脱离供需基本面。有研究显示，2004年至2008年国际油价的快速上涨，有1/3以上可以由期货市场投机来解释；而其他众多因素，如原油品质变化、剩余产能减少、库存变化等，只贡献了不到2/3的变动。

此外，美元在国际石油交易计价货币中的垄断地位也增强了石油的金融属性。美元币值的变化，直接影响到产油国和消费国的购买力，还会引起投机资金在货币市场与石油等大宗商品市场之间大规模流动，影响石油期货价格的变动。美元的表现已成为油价波动的风向标。