世界石油市场何时再平衡-第2页

那么，石油市场到底什么时候才能重归平衡呢？尽管近两年世界经济复苏缓慢，但仍然保持了稳步复苏态势，石油需求也得以实现平稳增长，因此，未来需求方并不会带来太大悬念。供应方就不然了。一方面，石油输出国组织（欧佩克）是否能够达成减产协议、达成协议后能否严格执行，据称获得减产豁免的三个国家（尼日利亚、利比亚、伊朗）未来产量前景如何仍不能确定；另一方面，产量不断突破新高的俄罗斯能否配合减产或冻产，油价得以反弹后美国原油产量的复苏前景如何，也难以言说。所以，任何关于市场再平衡时点的结论都难以轻易得到。

目前，欧佩克的限产计划还有很大不确定性。首先，阿尔及利亚会议提到将给予尼日利亚、利比亚、伊朗三个国家减产豁免，允许他们以“合理的最高产量”进行生产。如果这三个国家用尽全力生产，带来的产量增量将是不可忽视的：伊朗9月原油日产量为367万桶，已基本达到其遭遇制裁前的平均水平，然而该国一直表明的日产量目标是400万桶；尼日利亚国内武装分子对石油设施的袭击导致该国原油产量骤降，达到30年来最低水平，目前9月日产量为145万桶，相比1月水平低40万桶；利比亚的情况更不必说，尽管由于三大出口油港的重开导致该国原油产量回升，但9月日产量也只有35万桶，相比卡扎菲执政时期160万桶附近的水平还低了120万桶至130万桶左右。粗略一算，如果这三个国家未来石油生产能顺风顺水的话，就能给市场带来近200万桶的日产量增长。那么，问题来了，如果他们被豁免，这些产量增长要靠谁减产来弥补呢？单凭沙特一国显然有点力不从心。2014年年底欧佩克放弃限产保价策略开始，该组织成员国就把捍卫市场份额作为第一要务，冻产或大家一起减产或许还能接受，自己减产而放纵别国增产貌似还是很难实现。