风电光伏项目REITs发行准备过程 需对电站项目公司的股权转让限制

在风电、光伏项目REITs发行准备过程中，需要对电站项目公司的股权转让限制、电站项目备案核准及建设手续、用地合规性、上网电价及补贴落实等事项进行深入核查，揭示可能存在的影响项目稳定运营的风险。

项目核准与备案

新能源项目的审批手续不同。根据我国可再生能源的相关规定，风电项目适用核准制，光伏电站项目适用备案制。针对项目的备案/核准情况的核查，应当关注项目备案/核准的有效期及是否在有效期内开工、项目备案/核准信息与项目实际建设情况(如装机规模、场址等)是否一致、纳入补贴的项目是否存在被取消的风险。风电项目还需核实核准文件上载明的核准机关是否具有相应的核准权限，需根据项目核准时有效的各省出具的政府核准的投资项目目录文件进行确定。

上述备案/核准文件以及建设指标俗称“路条”。为享受新能源补贴及其他利好政策红利，“倒卖路条”(即收购已经取得核准/备案文件但未投产的项目)的行业现象出现。国家能源局对此多次发布规定，要求未经核准/备案机关同意，新能源项目在投产之前，不得擅自变更投资主体和建设内容。因此，发行准备时还需要重点关注项目核准/备案后直至投产前项目公司股东(夹层公司)是否发生过变更，否则存在取消补贴的风险。