国际油价短期延续偏强走势-第2页

考验下游利润保护能力

近两年虽然原油价格波动剧烈，但总体呈不断走高趋势。在此背景下，下游产业成本总体也在不断攀升。

“近日油价上涨，一方面带动产业链上游的能源及油品价格上行;另一方面，也因高价抑制了下游需求，在需求走弱的背景下，中下游衍生品价格涨幅有限，利润被动压缩。”美尔雅期货原油分析师张宗珺表示。

“下游企业在生产经营中越来越重视对原油价格的分析，尽可能通过期货工具平抑价格和利润波动风险。”刘思琪表示，在原油价格上涨过程中，越来越多的企业通过买入原油期货进行套期保值，以规避原料价格大幅上涨带来的企业利润压缩风险，稳定企业生产经营。

“下游企业在原料价格波动性较高的情况下，由于采取不同的经营手段，经营情况出现较大差异。一些企业这两年不断低价囤积原料，或者进行原料套期保值。采取这类措施的企业，其经营稳定性和盈利情况都较好。”王亦路表示，企业单一通过终端销售、原料点价模式给经营带来的平稳性和利润效果已经在下降，未来需要更多通过金融工具来对利润进行保护和增值。