晶澳科技拟60.2亿元投建一体化产能

​晶澳科技6月5日晚公告称，公司拟在鄂尔多斯高新区投建年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件项目，项目投资金额约为60.2亿元。项目投产后，能够有效提高高效产品的产能，满足市场对高效产品的需求，不断提高市场份额和一体化盈利能力。

中国证券报记者注意到，2023年以来，光伏行业头部企业纷纷加码一体化产能。业内专家表示，行业一体化是未来晶硅光伏产业发展的必然趋势。

完善一体化布局

根据公告，晶澳科技第六届董事会第六次会议审议通过了《关于投资建设公司一体化产能的议案》，董事会同意投资建设上述项目，并拟将新设项目公司作为本项目投资运营和管理主体。

晶澳科技表示，公司鄂尔多斯高新区项目总体产能规划为30GW拉晶、30GW硅片、30GW电池及10GW组件，在西北区域形成完整的垂直一体化产业链布局，符合公司未来产能规划的战略需要。项目投产后，能够有效提高高效产品的产能，满足市场对高效产品的需求，不断提高市场份额和一体化盈利能力。

值得注意的是，晶澳科技曾于1月19日晚公告称，公司与鄂尔多斯市人民政府签署《战略合作框架协议》，拟在鄂尔多斯市建设光伏全产业链低碳产业园项目，包括建设生产15万吨/10万吨光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏电池、10GW光伏组件及配套辅材项目，总投资约400亿元。

公告显示，晶澳科技将依托杭锦旗丰富的绿电资源基础，建设低碳化生产15万吨/10万吨光伏原材料板块;在达拉特旗集中打造20GW拉晶、10GW组件绿色智能制造及配套辅材板块;在高新区集中打造20GW硅片、30GW高效新型光伏电池板块。

3月22日晚，晶澳科技公告称，拟投资128.42亿元在鄂尔多斯高新区建设年产20GW硅片、30GW电池项目。

优质产能不足

晶澳科技近期在参与河北辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动时表示，目前公司各环节产能基本处于正常满产状态，公司会根据市场需求和供应链变化情况动态调整产线开工。

根据规划，截至2023年底，晶澳科技P型电池产能约40GW，N型电池产能约36GW，同时还有20GW的N型电池在建。晶澳科技在2022年年报中表示，预计到2023年底公司组件产能超80GW，硅片和电池环节产能达到组件产能的90%左右。

对于光伏行业产能过剩风险，晶澳科技表示，从光伏行业过去20多年的发展历程来看，技术和产品迭代快，广义上的产能包括了落后产能以及规划未投产达效的产能，此统计口径的产能长期处于远超市场需求的过剩状态，但高性价比的产品通常会处于产能不足的状态。

国泰君安研报表示，晶澳科技一季度实现营业收入204.8亿元，同比增长66.2%;实现归母净利润25.8亿元，同比增长244.5%，业绩超市场预期。随着公司一体化产能投产进一步降低生产成本，同时硅料、辅材价格以及运费均有所改善，预计2023年公司组件出货有望达60GW-65GW，其中TOPCon出货占比达30%。

东吴证券研报表示，针对美国市场，晶澳科技已建立东南亚4GW一体化产能，同时公司投资6000万美元建设美国首座工厂，规划组件产能2GW，预计2023年四季度投产。在美建厂有利于对冲贸易风险，进一步享受美国高溢价市场。

一体化发展成趋势

记者注意到，2023年以来，光伏行业头部企业纷纷加码一体化产能。隆基绿能率先开启新一轮扩产。据公告统计，今年以来隆基绿能已经公告四笔投资计划，累计投资金额约为584.76亿元。

根据隆基绿能的计划，2023年计划实现营业收入超过1600亿元，到年底单晶硅片年产能达到190GW，单晶电池年产能达到110GW，单晶组件年产能达到130GW。2023年，公司计划实现单晶硅片出货量目标130GW(含自用)，电池、组件出货量目标85GW(含自用)。据统计，公司目前等待投产的项目产能达到130GW，将在明后年陆续投放。

随后，晶澳科技、TCL中环、天合光能、上机数控、合盛硅业、晶科能源等企业也纷纷发布扩产公告，加码一体化产能。

以晶科能源为例，公司5月24日公告称，为进一步提升公司产能规模和垂直一体化的能力，拟在山西转型综合改革示范区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，具体包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能，项目总投资约560亿元(含流动资金)。

“行业一体化是未来晶硅光伏产业发展的必然趋势。”中国有色金属工业协会硅业分会分析师陈家辉在接受中国证券报记者采访时表示，“它的优势在于企业可以根据市场调节内部供需，形成一种内环境的稳态。这样既有利于保障整体供应链安全，又可以减少由于产业链价格大幅波动造成的跌价损失。”

不过，陈家辉同时表示，由于产业链延伸过长，行业一体化发生系统性风险的可能性也随之提高。“这也是为什么现在很多企业选择多种技术路径相结合，利用规模优势展开市场化竞争，可以说只有经过市场的大浪淘沙，最终留存下来的企业才是经得起市场考验的企业。”

来源：中国证券报·中证网 作者：罗京