凌晨API周原油库存公布 成本端原油震荡致LPG期货价格大跌

北京时间8月16日，大商所液化气期货今日开盘报4430元/吨，截至目前报4457元/吨，跌幅0.27%，盘中最高触及4470元/吨，最低下探至4407元/吨。

【行情回顾】

【市场要闻】

据相关机构统计，2022年全球LNG液化终端码头共计出口39959万吨液化天然气，其中澳大利亚、卡塔尔、美国依次位列LNG出口前3位，其占比分别为20.15%、20.07%、19.05%，出口量分别为805万吨、802万吨、761万吨，三家占据总出口量约69.7%。

2021年～2022年，全球LNG船新增订单从96艘增长至176艘，持续刷新历史记录。进入2023年后，尽管前两季度仅斩获38笔LNG船订单，但该数量仍超过2021年同期。

【机构观点】

华泰期货：今日凌晨API周原油库存公布，国际油价维持高位，暂时处于上涨乏力，下跌有支撑的状态。7月中国冷冻货到港量超300万吨，同比增长44.13%。考虑到下游烷烃深加工企业有装置投产计划，备货需求。随着丙烷需求提升，到岸价格上涨等因素，PDH利润有转负趋势。民用方面也将淡旺季切换。国内现货价格部分地区补涨，大部分维持稳定。综上，建议谨慎观望，关注PDH投产及检修情况。

期货方面，PG主力合约（PG2309）昨日日开盘4391元/吨，收盘价为4468元/吨，涨77元/吨，涨幅1.75%，总持仓量为92719手，日增-2464手，总金额165.90亿元，成交量187812手。昨日现货市场全国均价收于5029元/吨，较上一交易日涨34元/吨。当前主力合约（结算价）基差为384元/吨。

中财期货：PG主力合约收盘价格在4468元/吨（+90）元/吨。大连商品交易所液化气总仓单量为10963（-48）手。现货方面，华南民用4900-5150（4935,+55）元/吨，华东民用4850-5150（5002，+30）元/吨，山东民用4950-4980（4970，+10）元/吨；进口气主流：华南4880-5200（5030,+70）元/吨，浙江5200（+50）元/吨，江苏（连云港）5550（+250）元/吨。基差，华南467元/吨，华东534元/吨，山东502元/吨。PG09-10月差为-540，维持Contago结构。最低可交割品定标地为华南。

核心逻辑：成本端，国际原油价格短期呈震荡态势。本周供应端与上周相比变动不大，仍处高位；港口库存维持高位，炼厂库存也有所增加；燃烧需求呈季节性淡季，化工需求维持较高水平。

LPG期货价格近日大幅下跌，主要原因在于成本端原油震荡。美国丙烷库存处于高位，且暂无去库迹象。中东受减产计划影响外放有所减少，装船FOB价格有所回升，8月沙特CP价格出台，丙烷470美元/吨，较上月上调70美元/吨，丁烷460美元/吨，交上月上调85美元/吨，提振市场信心。LPG自身供需宽松，需求依旧较为疲软，注册仓单数量持续增多且处高位对盘面形成压制。综合来看，短期内LPG市场会跟随原油价格同向波动，预计震荡。