价格下探现货成交阶段性转好 沥青短期维持震荡运行

12月03日，上期所沥青期货主力震荡走高，截至发稿，上涨0.10%，报2943.00元/吨，盘中最高触及2947.00元/吨，最低下探2884.00元/吨。

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【行业要闻】

现货市场，12月02日国内重交沥青各地区主流成交价：山东2960元/吨，华东3190元/吨，华北2970元/吨，华南3070元/吨，西南3430元/吨，西北3890元/吨，东北3440元/吨。

仓单方面：12月02日，石油沥青厂库期货仓单1370吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单4690吨，环比上个交易日持平。

基差方面：12月02日，山东现货价2960元/吨，02合约基差为39元/吨，现货升水期货。偏多。

【机构观点】

瑞达期货：供应方面，国内重交沥青产能利用率出现回升，主要受华北、山东及华东地区主力炼厂复产沥青带动，推动国内沥青周度总产量环比增长。社会库存因入库减少叠加低价资源出库良好保持去库；厂库库存因部分地区主力炼厂集中生产叠加业者主要消耗社库，厂库库存累库。需求方面，多数地区船发良好带动企业出货量增长，而华北地区因低温停工，而华中、华南需求提升改性沥青产能利用率持平。综合来看，沥青基本面偏弱叠加现货价格下调，期价维持降势。技术上，BU主力合约夜盘收跌1.77%，预计短期震荡偏弱运行，关注冬储情况。

南华期货：本周炼厂开工因部分炼厂复产，沥青总体供应增加。而需求端，整体现货市场交投随着价格下探成交阶段性转好，主要以消耗社会库存为主。短期南方地区旺季翘尾更并没有超预期表现。厂库去化，社库呈现去库态势。成本端原油，近期原油偏弱震荡。现货基差持续走弱，符合需求逐渐转淡的特征。中长期看，需求端北方随着气温降低，需求结束。南方降雨减少后，赶工需求翘尾或提振整体消费。总之，沥青现阶段旺季并无超预期表现。短期需要关注冬储情况，炼厂是否会进一步调整价格刺激拿货。由于成本端原油仍存地缘和谈扰动，因此沥青短期维持弱势震荡看待。