油价是否站上100美元已不重要?分析人士提醒,复盘半个世纪以来行情发现,每当俄罗斯与周边国家发动战争,油价均出现见顶回落。
更可能是巧合?
不过,也有分析人士表示,地缘风险发酵与油价见顶的重合更可能是一种巧合。
光大期货能化产业分析师田由甲对中国证券报记者表示,例如2008年的油价见顶,2007年1月开始,原油价格开始上涨,从60美元/桶左右,通过一年半时间涨到2008年7月的140美元/桶。这其中不能说没有地缘风险的影响,但真正的关键因素是美国次贷危机,在金融风暴的影响下,所有资产都遭到抛售,原油也出现大跌。
此外,他分析,在2014年-2016年油价见顶回落,则主要伴随美国页岩油产量大增、欧债危机下全球原油需求低迷,加之主要产油国宣布不减产甚至增产计划,导致油价加速下跌。
“过去每次俄罗斯与周边国家发动军事战争,油价便冲高见顶,这更多的可能是地缘战争加速了油价赶顶的过程,在油价见顶而后逐步消化泡沫阶段,可能会见到基本面供求失衡的见顶,而后进一步负反馈于油价,一段下跌趋势便开始展开。”美尔雅期货投资咨询部徐婧对中国证券报记者解释。
“在原油低库存以及全球有效剩余产能缺乏的背景下,地缘局势极易放大市场波动。”徐婧表示,而大宗商品价格其实是缺乏估值的锚,在供求关系作用下,经常会演绎出明显的趋势行情。例如,从2020年上半年开始,油价经历了近两年的牛市,但是价格背后的供求关系却是动态变化的,当供求失衡达到极端,反向变化便开始孕育,俗称物极必反。
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