新能源板块估值处于低位 碳酸锂价格高企对下游传导有限

今年以来，新能源板块反复调整，上游碳酸锂价格创出新高，下游整车消费需求依旧旺盛。面对行业现状，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏表示，考虑到短期业绩增长的确定性和行业长期空间，新能源板块股价快速调整后已出现中长期较好买点。

板块估值处于低位

Wind数据显示，截至3月23日，新能源指数自2021年以来最大回撤达27.4%。另据中汽协最新数据显示，即使在疫情影响部分零部件交付的情况下，2月国内新能源汽车销售继续呈现高景气态势。

姚志鹏认为，一方面，在地缘冲突加剧、中概股波动加大等多重宏观因素作用下，市场面临调整的压力;另一方面，全球风险偏好走低，地缘冲突带动大宗商品价格冲高，加剧了市场对流动性的担忧。而就新能源行业来说，基于2021年的上涨，板块短期调整在所难免。此外，补贴退坡、碳酸锂涨价，可能会对行业需求层面有一定影响。

“近期我们通过调研，包括宏观大数据、微观4S店调研，了解的情况都是这个行业的景气度水平较高。基本面景气趋势得到验证和确认，新能源板块的估值应该说大概率低于2018年底最底部的水平。”姚志鹏表示，当宏观环境稍微改善一些，行业的长期空间依然非常大，目前股价快速调整后已出现中长期较好买点。