聚焦七个领域浅谈先进制造行业的投资价值-第3页

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2022-8-8 9:09:08

陆文杰，现任贝莱德基金管理有限公司副总经理、投资总监、投资研究部门负责人。曾任贝莱德投资管理(上海)有限公司投资负责人、瑞银证券有限责任公司投资策略师、平安资产管理有限责任公司组合配置经理、中国国际金融(香港)有限公司投资经理等。

陆文杰：可以说，先进制造行业与全球供应链竞争格局息息相关。先进制造行业本身就具备全球化的产业格局，能够在全球范围内看到广泛的机会。如光伏、消费电子等板块，国内很多企业与全球供应链都有密切的联系。

当前全球化格局正在经历重塑，其中一大趋势便是供应链的本土化、区域化。对于部分中国企业来说，很多企业扩展到东南亚地区，并且很好地和当地的供应链整合，进入他国市场。反过来，对于全球企业，在中国也经历着重塑供应链的过程。供应链区域化、本地化的过程，也给了中国本土产业链发展机会。

全球化格局重塑对中国制造行业是机遇也是挑战。中国传统制造行业的优势正在缩小，但先进制造行业未来会迎来巨大机遇。在本土化、区域化的趋势下，曾经依赖全球采购的供应链，需要确保生产的稳定性和连续性。因此，国内的供应商逐渐变成主要供应商，这种例子是层出不穷的。

中国证券报：近期，包括电动车、清洁能源在内的先进制造行业的部分热门板块已经迎来一波涨势。目前，先进制造行业的估值是否存在泡沫?投资价值如何?

陆文杰：这些表现比较好的热门板块，与过去3到5年相比，估值是在平均水平之上，但大部分公司的估值低于均值上方一倍标准差，仍然具备投资机会。因此热门板块仍然是不可放弃的、景气度很高的投资方向。

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