投资新能源行业的两个风险点

从担任研究员、基金经理助理到接手新能源主题基金，农银汇理基金基金经理邢军亮的投资理念得到进一步验证。他立足于大的产业趋势研判，重仓持有优质公司，长期陪伴公司成长。

聚焦新能源行业，邢军亮首先看好光伏、储能板块，其次是新能源车的电动化、智能化方向。他表示，投资布局将根据产业趋势、技术迭代、利润流向等方面来持续配置优质标的，等待整个产业的业绩兑现。

厘清新能源投资思路

在邢军亮的新能源主题投资框架里，光伏和新能源车是两套投资思路。光伏和储能的贝塔属性更强，产业链相对较短，一些环节的壁垒不高，产业链的技术迭代、供需变化非常快，需要根据整个产业利润流向判断景气度和标的，储能是一个从零到一的过程，未来会具备较大投资机会。新能源车的行业配置相对偏长期，大厂份额占比较高，产业链竞争格局相对较好，行业贝塔的影响较小，在新能源车渗透率达到一定水平后，电动化的新技术以及智能化将是较明确的发展和关注方向。

如何获取新能源投资的超额收益是对基金经理的重点检验，邢军亮表示，一方面是做更精细化的产业趋势研判，了解产业发展情况、所处阶段、未来前景，再从中观产业挖掘优质公司;另一方面是“以长打短”，即确定细分赛道后，根据产业规律挖掘优质公司，用更长的周期来验证公司在渠道能力、反应能力、成本控制能力以及布局能力上的优势，规避交易性因素带来的损失。