新加坡低硫燃料油现货贴水回落

现货市场上，截至12月12日，据数据了解，中燃上海地区燃料油180CST报价6180元/吨，中燃大连地区燃料油180CST报价6100元/吨，中燃河北地区燃料油180CST报价6000元/吨。

【行业要闻】

截至12月12日收盘，上期所燃料油期货主力合约FU2305收跌0.32%，报2512元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2303收跌1.21%，报3674元/吨。

国际能源机构在其10月份的报告中表示，欧盟国家在2022年10月将俄罗斯原油进口量减少了110万至140万桶/天。

报告中称，到2023年12月和2月，欧盟对俄罗斯石油禁运全面生效时，每天仍将削减110万桶。到时原油市场供应格局可能进一步显现。

另外需要关注：12月13日晚上，欧佩克公布月度原油市场报告；12月14日17:00，IEA公布月度原油市场报告。

【市场分析】 

华泰期货：近期新加坡低硫燃料油现货贴水再度回落，截止昨日来到9.75美元/吨，反映现货偏紧的状况有所缓解，市场具备潜在的供应增量。往前看，预计低硫油市场没有突出的矛盾，价差结构或呈现区间震荡态势，而单边价格走势则主要受到原油成本端的驱动。高硫燃料油方面，目前由于其“低价格”优势依然有来自炼化与船燃端的需求增量，但供应较为充裕，整体过剩仍有待时日消化。对于内盘FU来说，上周仓单增加8万吨之后盘面交割压力增加，对近月结构造成影响。往前看，明年2月成品油禁令生效后，如果俄罗斯炼厂被迫降低开工负荷，那么燃料油供应将在一定程度收紧，叠加需求端的替代逻辑，中期可以考虑FU估值修复的机会。

中财期货：12月09日高硫380燃料油现货新加坡FOB中间价为351.87美元/吨，较上一工作日环比上升11.59美元/吨，新加坡高硫380燃料油近一月纸货在12月09日价格上升11.99美元/桶，录得350.22美元/桶，新加坡高硫380现货升贴水0.06，环比下降0.61美元/吨。12月09日新加坡低硫燃料油码头交货低端价为572美元/吨，较上一工作日环比下降-12美元/吨。BDI指数上行，12月09日数据为1386。供给端，12月5日即将为欧盟及西方向俄罗斯原油制裁的最终期限，恐俄罗斯出口量受到影响；中国内贸船燃180cst混兑理论利润下跌，未来混兑量或进一步下降。预计未来供给收紧的同时，船燃需求增速或进入停滞状态，同时，随着炼厂利润的下降，焦化、催化需求也会有的减弱，因此冬季重点关注发电需求，或是近几月需求主要的增长点。整体来看，预计燃油价格短期的单边驱动依然主要来自于原油，短期维持震荡观点，高硫燃料油的低价格高性价比，会使得其在需求市场更受青睐。