燃料油短期市场驱动有限

1月13日，期货市场上，高硫燃料油期货主力合约涨0.30%至2635元/吨，最高价报2647元，最低价报2594元，当日成交量：85.99万手。

外盘市场，美燃油开盘报3.2241美元/加仑，截止目前跌0.05%，报3.2174美元，最高触及3.2254美元，最低下探3.2037美元。

现货市场上，截至1月12日，据数据了解，中燃上海地区燃料油180CST报价6000元/吨，中燃大连地区燃料油180CST报价5950元/吨，中燃河北地区燃料油180CST报价5850元/吨。

【行业要闻】

据外国媒体道，中国12月原油进口同比增长4.2%，至2022年第三高水平。由于国有炼油商以较低的官方价格购买沙特原油，独立炼油商争相使用配额，使得2022年中国原油进口量达到5.0828亿吨，但与2021相比下降了0.9%，这是连续第二年下降。

贸易商和分析师称，因沙特原油价格低于11月，国有炼油商增加了对沙特原油的购买，而独立炼油商则以较大折扣追逐伊朗石油，并试图在年底前用完配额。

中国海关数据还显示，包括汽油、柴油、航空燃料和船用燃油在内的燃料出口量达到770万吨，为2020年4月以来的最高水平，高于11月的614万吨。

【市场分析】 

华泰期货：在美国加息预期放缓的助力下，昨日原油价格延续了上涨态势，对于下游能化品价格存在一定拉动效应。就燃料油自身基本面而言，短期市场驱动有限，但也没有太大压力。高硫燃料油虽然库存偏高，但自身偏低的裂解价差支撑了来自炼化与船燃端的增量需求。低硫油市场中期或受到供应增长的压制，但短期尚未充分兑现，库存相对（高硫油）偏低，月差也维持着Back结构。在燃料油自身矛盾不突出的背景下，如果油价能够持续反弹，FU、LU价格有望跟随上涨。但考虑到原油波动较为剧烈，且时间临近国内春节假期，建议保持谨慎，等待更明确的信号出现。

中财期货：1月11日，新加坡高硫燃料油近月纸货价格351.01美元/吨，环比下降0.25美元/吨；低硫燃料油近月纸货价格为538.01美元/吨，环比上涨6.05美元/吨。供给端，目前俄罗斯石油炼制品出口未有明显影响；2023年第一批低硫燃料油出口配额共计或800万吨，同比增23.08%；由于原料成本增加，中国内贸船燃180cst混兑理论利润回落。目前供给端暂无收缩，低硫燃料油产量有潜在增加可能。但随着美联储加息进程，市场担忧23年经济下行压力加大，因此需求恐会出现回落，因此预计船燃需求依然不容乐观。炼厂需求，虽然山东地炼催化、焦化利润回升，短期需求有一定支撑。发电需求，随着气温的下降，发电需求逐渐乐观。但欧洲能源危机并未发酵，且天然气价格下跌，恐需求增加并不如预期。低硫燃料油期价连续走高，或受到节前船用油备货影响，但自身供给压力依然较大，单边操作仍需谨慎。