中金公司6月19日发布研报称,当前新能源车中游产业链处在新一轮周期探底过程,板块估值、市场情绪已率先行至低位,基本面逐步进入筑底阶段,但新能源车发展的大趋势并未改变,仍然是未来增速较快的行业之一...
中金公司6月19日发布研报称,当前新能源车中游产业链处在新一轮周期探底过程,板块估值、市场情绪已率先行至低位,基本面逐步进入筑底阶段,但新能源车发展的大趋势并未改变,仍然是未来增速较快的行业之一;同时,储能等新应用领域快速发展,对产业链业绩增长形成支撑,有望平滑产业周期波动、收窄周期摆幅。
中金公司指出,本轮新能源产业主周期始于2019年底至2020年初,主要由中欧新能源车政策催化、新能源车渗透率进入加速提升阶段,全球发展趋势确立;同时也带来2021-2022年产业链加速扩张,2022年四季度以来,随着产业链产能的逐步释放,供需关系边际转弱。参考上一轮周期,基本面下行周期跨度约3-4年,但考虑储能等新应用领域发展,预计本轮下行周期跨度或将收窄、基本面波动亦有望平滑。短期看,板块估值、市场情绪已行至底部,看好国际环境、下游需求、政策面的边际变化带来板块反弹机会。伴随新技术商业化密集落地,建议投资者关注细分龙头如钠电池、复合箔材、固态/半固态电池等阿尔法机遇。此外,充电桩板块伴随政策与基本面共振,景气度有望持续上行。
来源:中国证券报·中证网 作者:董安琪
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