减产效果越来越弱 机构：需求端利空对油价构成压力

周一(7月3日)，沙特能源部宣布，将把7月份100万桶/日的自愿减产计划延长到8月份，并可能继续延长。同日，俄罗斯副总理诺瓦克表示，将自愿减产50万桶的期限也顺延至下月底。作为提振油价的新一轮尝试，俄罗斯和沙特两大产油国再次一起行动。此举一度提振当日国际油价短线冲高，不过随后迅速转跌。周二，上海原油期货低开后维持偏弱震荡，目前基本维持在548元/桶附近运行。

业内人士表示，从盘面的反应来看，市场对产油国减产的反应越来越弱。而在昨晚沙特和俄罗斯的相关表态后，国际原油盘面的反应已经压缩到了日内级别。原油盘面对减产的反应持续弱化，也说明产油国不断的减产或者延长减产，反向说明全球原油需求不景气，甚至是弱到超出产油国预期。

展望后市，瑞达期货分析师林静宜认为，欧佩克联盟执行减产政策，北半球夏季出行高峰提振需求，供需改善有望驱动油价上行。不过，欧美紧缩政策推高经济衰退风险，能源需求面临下行风险，欧美干预油价遏制俄罗斯的潜在动机，对油价上行空间构成主要压力，预计原油期价将呈现区间宽幅震荡，波动中枢趋于抬升走势。

具体来看，林静宜预计，WTI原油期货主力合约价格将处于60-90美元/桶区间波动，布伦特原油期货主力合约价格处于65-94美元/桶区间运行。上海原油期货主力合约处于450-630元人民币/桶区间运行。

来源：中国证券报·中证网 作者：田鸿伟