电力板块有望迎来价值重估

中电联统计与数据中心主任王益烜预计，在正常气候情况下，2023年全国最高用电负荷将达13.7亿千瓦左右，比2022年增加8000万千瓦左右。

7月10日电力板块掀起涨停潮，晋控电力、大连热电等多只电力股涨停。据世界气象组织(WMO)最新预测，厄尔尼诺现象在2023年下半年持续的可能性达到90%，此次事件至少为中等强度，或导致我国多地高温与南方多雨。

业内人士表示，在厄尔尼诺现象的影响下，今夏我国北方多地气温突破历史极值，带动电网用电负荷进一步增长。火电在整个电力系统的“压舱石”作用越发明显，短期火电发电量有望继续提升，中长期容量电价等电价层面的持续改革将引导火电盈利模式变化，带来价值重估。此外，虚拟电厂激励政策频出，作为平抑尖峰负荷的重要机制，其建设有望提速。

多地高温

厄尔尼诺又称厄尔尼诺海流，是太平洋赤道带大范围内海洋和大气相互作用后失去平衡而产生的一种气候现象。

世界气象组织秘书长塔拉斯说：“厄尔尼诺的出现将极大增加打破气温纪录，引发全球许多地区、海洋更极端高温的可能性。”

世界气象组织预计，今后全球大部分地区气温将进一步升高，可能在5年内出现创纪录高温，各国政府应做好应对相关气候事件的准备。

中国气象局今夏也提前预警了厄尔尼诺现象。“厄尔尼诺现象已在路上，我们要为极端天气应对做好准备。”在6月13日举行的线上媒体通气会上，中国气象局气候服务首席专家周兵表示。

7月8日，海洋气候预测与评估中心首席预报员姜华在接受记者采访时表示，目前我国北方出现的大范围高温是来自天气过程、全球变暖以及厄尔尼诺三方面的影响，并非单独由厄尔尼诺引起。“预计长江流域在今年汛期出现高温、干旱天气的可能性较大。而在黄淮流域和松花江流域，则需要关注降水偏多带来的不利影响。”

电网用电负荷进一步增长

在厄尔尼诺事件的影响下，业内预计今夏我国北方多地气温突破历史极值，将带动电网用电负荷进一步增长。

截至7月7日，南方电网最高用电负荷达2.22亿千瓦，逼近历史最高纪录。国家能源局综合司司长梁昌新表示，今年预计全国最大电力负荷将超过13.6亿千瓦，较去年有较大增长。

国家电网经营区域用电负荷持续走高。以京津冀等地为例，截至6月24日18时，华北电网最大负荷近2.82亿千瓦，创今年入夏以来新高，比去年同期增长5.3%。

“夏季若出现持续极端高温，将拉动用电负荷快速增加而发电出力有所下降，导致部分地区的电力供需偏紧形势进一步加剧。”中电联统计与数据中心副主任蒋德斌称。

在用电负荷方面，中电联统计与数据中心主任王益烜预计，在正常气候情况下，2023年全国最高用电负荷将达13.7亿千瓦左右，比2022年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端天气，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。

火电与虚拟电厂受关注

国海证券认为，火电在整个电力系统的“压舱石”作用越发明显，短期火电发电量有望继续提升，中长期容量电价等电价层面的持续改革将引导火电盈利模式变化，带来价值重估。该机构建议关注盈利有望改善的火电标的。

此外，作为平抑尖峰负荷的重要机制，伴随虚拟电厂激励政策的频出，其建设有望提速。华安证券表示，部分省份在高峰时刻可能会出现用电紧张，虚拟电厂对负荷调节具有响应速度快、形式灵活、成本较低的优势。目前，我国处在虚拟电厂建设初期，随着政策完善、地方政府开展虚拟电厂试点，行业将迎来放量增长。

西南证券表示，在迎峰度夏、厄尔尼诺现象背景下，我国正加快推进新型电力系统建设。据中电联数据，1至5月全国电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。从月度数据来看，电网投资从3月起出现加速势头。3月、4月和5月，电网投资分别达349亿元、316亿元和416亿元，分别同比增长13.3%、16.2%和12.4%，维持在较高水平;另外，安徽调整电力需求响应补偿标准，完善需求响应政策，加快推进用户侧需求管理，实现电网安全稳定运行。建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业。

国金证券表示，近三年有效发电容量与最高负荷之间的供需差正在缩小，而高温预期下最高负荷或进一步攀升且可能提前到来。南方、华中、华东等仍存在硬性电力缺口的区域在用电高峰时段更有可能出现电力供需偏紧的情况。

来源：中国证券报·中证网 作者：刘杨